國美控制權之爭正式進入倒計時階段。雖然黃氏家族、國美方面均未對外表示具體爭取到了哪些投資者，但雙方在接受《每日經濟新聞》記者采訪時均表示，已經在爭取投資者方面獲得了一定的突破。

　　據知情人士透露，黃光裕在香港的一位朋友已明確表態，愿意在9月28日的特別股東大會上動員中小投資者支持黃光裕。一位黃系核心人士對《每日經濟新聞》表示，大股東方面近期還與一些具有資金實力的人士進行了溝通，但在對方同意和率先表態前，暫不方便透露更多。

　　據悉，國美方面也正在積極準備爭取投資者。一位接近接近國美管理層的人士表示，“具體的投資者數量和名稱現在肯定不能透露。”

　　陳曉的壓力大于黃光裕?

　　原國美電器決策委員會發展戰略研究室主任兼經營管理研究室主任胡剛對《每日經濟新聞》透露，國美電器把臨時股東大會的時間定在了9月底，說明陳曉在對黃光裕的投票決斗中還沒有必勝的把握。

　　胡剛指出，雖然國美的半年報比2009年同期進步不小，但是國美的戰略優勢地位喪失殆盡也是事實，許多投資者并不買賬。據他透露，部分機構投資者紛紛私下表示會在內部決策會上投票支持黃光裕。

　　業內人士對 《每日經濟新聞》記者表示，相比蘇寧31.9%的同比銷售收入增速，國美交出同比增長21.55%的成績單，并不能樂觀。

　　“今年上半年家電零售行業的銷售收入增幅在40%左右，在個別區域，一些小型渠道商的增長已達60%，當然蘇寧和國美的盤子比較大，不能一概而論。但如果低于30%，也就意味著低于行業整體水平”，該人士告訴記者。

　　據《每日經濟新聞》了解，根據國美電器的相關規則，任何一方如想獲得最終勝利，只要參加臨時股東大會的股東占到50%的比例即可。

　　上述業內人士指出，從目前的情況來看，黃光裕方面握有3成的股權，和陳曉及貝恩的差距還是很明顯的。“這也意味著參與投票的股東比例越小，黃光裕的勝算就越大，所以現在陳曉所要做的就是最大限度爭取到其他機構股東，讓他們去參加臨時股東大會，同時給自己投票。”該人士認為，現在雙方必然都很忙碌，“陳曉的壓力恐怕更大”。

　　國美方面則否認拖延時間一說，前述接近國美管理層的人士對《每日經濟新聞》表示，每次業績發布以后，國美的高管團隊都要在各地進行路演，這是一個慣例。同時，該人士還強調，“我們也要給廣大機構投資者一個考慮時間，讓大家對雙方提出的方案等有充分的考慮時間，這也是客觀公正的體現。”

　　人事問題暗藏玄機

　　“國美中小投資者并沒有長期持股打算，而中短期持股唯有股價上漲方可獲利了結。”胡剛認為，國美董事會局勢不穩則股價難漲。

　　此外，胡剛還指出，貝恩進行轉股，會帶來盤子變大以及每股收益攤薄等因素導致股價下跌，其他機構持股比重和表決權降低也會損害其他股東的利益。

　　業內著名并購專家冀書鵬認為，截至目前，此前陳曉利用7.3億港元的股權激勵方案 “籠絡”105位高管，黃光裕方面完全可以也進行類似的激勵政策重新拉回除去陳曉、孫一丁之外的103位高管的選票。

　　“事實上，無論是對于陳曉還是黃光裕，最大的敵人是蘇寧!”冀書鵬指出。

　　胡剛分析，如果陳曉在特別股東大會獲勝，以黃光裕的個性，必定卷土重來，而這也意味著這場控制權糾紛難以解決，最后拖累上市公司，這也是投資者最不愿意看到的。

　　一位對國美管理層頗為熟悉的行業人士表示，如果大股東黃光裕獲得國美的控制權，高管團隊離開的可能性并不大，“對于黃光裕來說，最大的挑戰在于管理團隊的重新組建以及未來的發展規劃能否吸引投資者。”

　　“如果陳曉獲勝，國美董事會的席位也同樣會出現改變。”該人士補充道。
　　（每日經濟新聞 謝曉萍  郎振）