出品/聯商網零售研究中心

撰文/聯商網陳新生

對于中國零售業來說，2019年是充滿挑戰的一年。在全球經濟增長動力減弱以及中美貿易摩擦的雙重影響下，我國經濟下行壓力持續增大，零售行業景氣度仍在低位運行， 行業整體處于疲軟狀態。

國家統計局數據顯示，2019年，全國社會消費品零售總額411649億元，同比增長8%，增幅比上年下降1%。全年全國網上零售額106324億元，同比增長16.5%，增幅較上年下降7.4%，繼續增速放緩態勢。

雖然零售行業整體處于疲軟狀態，但中國經濟總體保持在合理區間，轉型升級穩步推進，這也為零售業的健康發展奠定了堅實的基礎。

2019年，零售企業加大投資布局，繼續深耕中國零售市場，線上零售繼續保持快速增長。傳統零售業態為了應對沖擊，也不遺余力地推進轉型升級，加速線上線下融合。零售行業競爭格局加速變化，行業并購整合洗牌持續進行，行業風口此起彼伏。中國零售業有兩股力量正在崛起：一是零售新企業越來越強大；二是零售新業態越來越受到消費者的青睞。

8月7日，聯商網零售研究中心發布《2019年度零售上市公司發展趨勢白皮書》(以下簡稱《白皮書》)，從行業發展、整體趨勢、細分業態、重點企業分析等角度對2019年中國零售行業進行深度洞察以及未來發展趨勢研判。

報告完整目錄（高清PDF共74頁）

部分報告內容摘要：

《白皮書》顯示，2019年我國零售上市公司總營收突破3萬億元。2019年，我國167家零售上市公司共實現營收31529.78億元，同比增長17.86%，凈利潤2292.28億元，同比增長661.76%，凈利潤率7.3%。

從新上市企業來看，2019年，零售行業新增上市企業8家。其中，電商板塊增長最多，有4家，分別為云集、微盟集團、如涵和值得買；服飾鞋履板塊有2家，分別是慕尚集團和滔搏；休閑食品板塊也有2家，分別是三只松鼠和良品鋪子。2019年，共有4家企業退市，分別是卜蜂蓮花、華地國際控股、富貴鳥和聚美優品。

從營收來看，進入百強榜單門檻提高。2019年中國零售上市公司百強的門檻是35.42億元，同比2018年的27.76億元，門檻提高了近7億元。

經過聯商網零售研究中心綜合研判，2019中國零售上市百強有以下四大特點：

電商仍是營收、凈利大戶

聯商網零售研究中心統計數據顯示，在2019年零售上市公司中，營收增長99家，占比60%；凈利潤增長90家，占比54%。近三年，營收增長企業和凈利增長企業在統計占比中呈持續下降趨勢，這也直觀表明零售上市企業處境愈發艱難。

其中，18家電商上市公司共實現營收13421.19億元，凈利潤1770.01億元，營收占167家上市公司營收總額的42.57%，凈利潤占比更是高達76.13%。這也與近幾年電商的高速發展吻合。

近三年，在統計企業數量不斷增加的情況下，阿里和京東兩大巨頭營收占仍呈不斷提升的趨勢。2019年，阿里巴巴的凈利潤高達1673.03億元，占到167家上市零售公司總利潤額的70%以上。此外，京東、美團點評盈利能力不斷增強，拼多多虧損進一步收窄。

TOP10門檻提高到500億 強者越強

《白皮書》顯示，從企業排位來看，TOP5企業已經兩年沒有變化，分別是京東、阿里巴巴、蘇寧易購、小米集團、高鑫零售。

美團點評在上市一年多以后，升至營收榜第六位，原來位于第六位的唯品會以及第七位的永輝跌落至第七位和第八位。第九位和第十位依舊是國美零售和百聯股份。零售上市公司前十強門檻由2018年的484億提高到2019年的504億元。

此外，聯商網零售研究中心發現，2019年十家頭部企業合計實現營收20280.76億元，占167家上市公司總營收的64%，同比上升2個百分點。近三年，TOP企業營收總額每年以超20%的速度增長，在零售上市公司營收占比也在不斷提升。

相比去年同期，前十強營收達到20280.76億元，增幅高達22.07%。另外，在營收十強公司中，實體零售從2017年的7家減少到2019年的5家。十強營收占比從44%下降到28%。

另外，實體零售之間的競爭格局也在發生顯著變化，如百聯股份與蘇寧的營收差距越來越大，永輝與高鑫零售的營收差距則逐年縮小。

零售兩極分化明顯

在167家零售上市公司中，2019年營收下降的公司為68家，占比41%；凈利潤下降的公司為77家，占比46%；營收與凈利潤雙降的公司為43家，占比26%；實現虧損的公司為35家，占比21%。

從2015年到2017年，零售業上市公司的業績下滑得到有效控制，下降幅度逐年收窄。但從2018年開始，營收、凈利潤、雙降、虧損的企業占比，又開始擴大，2019年各項數據進一步惡化。

2019年，167家零售上市公司上述四個指標出現了全面下滑，分別有四成以上的企業營收下降或凈利潤下降，我國零售上市公司兩極分化現象越來越明顯。

聯商網高級顧問團主任，上海商學院教授周勇認為，中國零售業的兩極分化正在加劇，零售上市公司的經營狀況不容樂觀。

一些企業主營業務萎縮，自營收入減少，依靠“減本提效”或“變賣家當”等途徑實現了扭虧為盈，以這種方式維持上市地位無可厚非，但無法持久。零售業的持續發展，不能單純依靠“消極提效”，應該積極擴大體量，改善體質，當下虧損便能轉化為未來利潤。

百強營收社零占比低

2019年，全國社會消費品零售總額411649億元，167家零售上市公司的營收占社會消費品零售總額的比例為7.66%。2018年這一數字為7.02%，2017年為5.52%，2016年首次突破5%達到5.03%。三年時間，占比增加了2.63個百分點。

可見，我國零售業的總體規模以及組織化程度都有待繼續擴大與提高。

值得注意的是，《白皮書》針對百貨、購物中心、超市、服飾、電商、家電、藥妝、休閑食品、珠寶配飾等九大零售細分業態都展開了深入的分析與研判。（針對各業態分析，可掃描下方二維碼獲取完整《白皮書》）

以百貨、購物中心為例，兩者營收占比呈現出三年“三連滑”特征，而百貨關店仍持續，價值需要重新驗證；以服飾為例，2019年服飾鞋履行業依然艱難，女裝品牌缺席百億俱樂部。再以電商為例，雖然電商依舊高速增長，但馬太效應明顯，兩極分化嚴重。

針對2019年中國零售百強遇到的問題，《白皮書》也給出了相關建議。

針對零售百強在社零總額中占比（僅為8%）過低問題，《白皮書》認為，零售上市公司應著重提升行業集中度。行業集中度是我國零售業發展的必由之路。當前各種形式的競爭結果就 是零售行業集中度的提升。

此外，為了助力零售行業更好更快發展，在維護公平競爭與消費者合法權益兩個方面的法律法規與規章制度，都有待完善。而零售的轉型與發展，都需要資本的大投入，資本激活零售以后更需要培育內涵。

零售是服務行業，零售商迫切需要花大力氣培育自己的品牌力、商品力、洞察力，真誠地洞察用戶，關注用戶，服務用戶。

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以下為2019年零售上市公司百強營收榜：