森馬收購(gòu)案終于塵埃落定。森馬實(shí)現(xiàn)復(fù)牌同時(shí)發(fā)布公告稱(chēng)，擬用19.8億-22.6億元購(gòu)買(mǎi)知名中端品牌GXG母公司寧波中哲慕尚控股有限公司71%股權(quán)。中哲慕尚相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴北京商報(bào)記者，公司與森馬的合作更偏重資本層面，森馬暫不介入中哲慕尚的運(yùn)營(yíng)層面。業(yè)界認(rèn)為，此前森馬曾試水高端品牌但沒(méi)有做大，GXG則恰好可以彌補(bǔ)這一空缺。

　　據(jù)了解，中哲慕尚公司旗下品牌有GXG和gxg.jeans。目前，中哲慕尚已在全國(guó)的主流百貨及購(gòu)物中心開(kāi)設(shè)約1200多家零售門(mén)店。根據(jù)森馬方面披露的數(shù)據(jù)顯示，中哲慕尚總資產(chǎn)13.27億元，總負(fù)債10.55億元，凈資產(chǎn)2.72億元。去年，中哲慕尚營(yíng)業(yè)收入13.98億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2.6億元，凈利潤(rùn)2.06億元。

　　森馬方面表示，完成交易后，中哲慕尚將成為森馬服飾的控股子公司，并在產(chǎn)品、渠道、客戶群體等方面填補(bǔ)公司中端休閑服飾業(yè)務(wù)。目前，森馬服飾擁有休閑品牌“森馬”，童裝品牌“巴拉巴拉”。

　　從計(jì)劃以10倍溢價(jià)進(jìn)行收購(gòu)看，森馬對(duì)中哲慕尚的未來(lái)頗為看好。不過(guò)市場(chǎng)的反應(yīng)卻似乎不那么樂(lè)觀。昨日，森馬最終收于23元/股，跌幅達(dá)6.77%。對(duì)此，森馬董秘鄭洪偉解釋稱(chēng)，由于投資者未能了解森馬收購(gòu)的重要意義，造成股價(jià)下跌。中哲慕尚相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，盡管森馬服飾與中哲慕尚品牌定位不同，但二者可進(jìn)行良好的補(bǔ)充。中哲慕尚將借力森馬的資金、人力、渠道等優(yōu)勢(shì)繼續(xù)保持高速發(fā)展。

　　在獨(dú)立服裝評(píng)論員馬崗看來(lái)，如今的服裝行業(yè)已進(jìn)入整合期。“依靠資本優(yōu)勢(shì)大型企業(yè)會(huì)對(duì)一些優(yōu)質(zhì)的小企業(yè)、潛力品牌以及未涉足領(lǐng)域進(jìn)行收購(gòu)。”馬崗認(rèn)為，雖然中哲慕尚的運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)良好且在大中城市有較好市場(chǎng)，但二者在管理和運(yùn)作模式上有明顯區(qū)別，前期整合難度不小。“森馬以專(zhuān)賣(mài)店為主，而中哲慕尚多進(jìn)駐在商場(chǎng)中，二者的定位、定價(jià)不同，短期內(nèi)森馬與中哲慕尚的合作僅限于資本層面，很難介入其中。”

　　品牌營(yíng)銷(xiāo)戰(zhàn)略專(zhuān)家徐雄俊認(rèn)為，森馬這一次吸納中哲慕尚，更多為了增長(zhǎng)投資者的信心。“目前服裝業(yè)整體形勢(shì)不佳，雖然森馬在去年全年及今年一季度均實(shí)現(xiàn)盈利，但幅度卻在大幅下降。這一時(shí)刻，企業(yè)必須采取一定措施，讓投資者看到改變。”在業(yè)界看來(lái)，中哲慕尚在與森馬形成互補(bǔ)的同時(shí)，將拉近與其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的距離。“GXG將在渠道銷(xiāo)售等方面幫助森馬改善其現(xiàn)有的經(jīng)營(yíng)策略，同時(shí)將改變森馬在大眾眼中的品位，實(shí)現(xiàn)其品牌多元化，使其向美邦等領(lǐng)先品牌靠攏。”
　　（北京商報(bào)　馬駿昊 劉宇）