來源/觀潮新消費(fèi)

作者/王噸噸

消費(fèi)者又將一家企業(yè)“吃”上市了。

觀潮新消費(fèi)（ID：TideSight）獲悉，日前，家庭餐飲解決方案品牌鍋圈食品（上海）股份有限公司（以下簡稱“鍋圈”）正式向港交所遞交招書。

受疫情影響，這幾年火鍋消費(fèi)邊界進(jìn)一步延伸，從店里三兩人聚餐，到點(diǎn)外賣、買火鍋食材自己涮，圍繞「火鍋」誕生了更細(xì)分的賽道。

尤其是2020年以來，特色火鍋店、火鍋食材超市、自熱火鍋和火鍋底料等成為熱門，“在家吃火鍋”成長出千億級(jí)市場。

鍋圈便抓住了年輕人在家做飯的痛點(diǎn)，為消費(fèi)者提供即食食品、即熱食品、即烹食品或即配食品，包括底料、肉丸蝦滑、肉類、蔬菜類、飲料等。

三年間，鍋圈開出了近萬家店，消費(fèi)者也把它送上了IPO。

01

“背靠”茅臺(tái)，門店近萬

據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，按在家吃飯餐食解決方案的零售額計(jì)，鍋圈2022年在所有零售商中排名第一，是最大的在家火鍋和燒烤食品提供商。

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月31日，鍋圈已在中國29個(gè)省、自治區(qū)和直轄市擁有9221家門店，其中包括9216家加盟店及5家自營店，近期門店數(shù)進(jìn)一步增長至9645家。

要知道，2020年1月1日，鍋圈加盟店數(shù)量僅為1441家。2022年鍋圈的注冊會(huì)員人數(shù)達(dá)到2040萬人，全年訂單數(shù)超過一億單。

鍋圈迅猛發(fā)展背后離不開資本的支持。2020-2022年，鍋圈食匯共計(jì)完成5輪融資，總金額高達(dá)近26億元。投資方包括IDG資本、天圖投資、招銀國際資本、三全食品、茅臺(tái)與建信信托合資成立的茅臺(tái)建信基金以及連鎖超市物美旗下的物美聯(lián)合資本等。

業(yè)績方面，據(jù)鍋圈招股書披露，2020年至2022年公司營收分別為29.6億元、39.6億元以及71.7億元，累計(jì)達(dá)141億元；2020年至2022年毛利潤分別為3.3億元、3.6億元以及12.5億元，毛利率分別為11.1%、9.0%及17.4%。

2022年鍋圈首次實(shí)現(xiàn)盈利，凈利潤為2.4億元，2020年及2021年虧損凈額分別為4330萬元和4.61億元。

鍋圈在招股書中表示，收入持續(xù)增長主要?dú)w于門店網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)大以及在家吃飯產(chǎn)品的銷售額的增加。2022年錄得盈利，是受益于規(guī)模化提升的成本控制和優(yōu)化銷售及開支。

招股書顯示，2021年，鍋圈銷售及分銷開支為6.29億元，2022年為6.25億元，這些開支在收入中的占比從15.9%降至8.7%。

鍋圈并不收取或依賴加盟費(fèi)，收入來自向眾多加盟商銷售產(chǎn)品，包括火鍋產(chǎn)品、燒烤產(chǎn)品、飲料、生鮮食品、即烹餐包、一人食、西餐和零食，共計(jì)755個(gè)SKU，產(chǎn)品中超過95%為自有品牌產(chǎn)品。

2020年至2022年，來自加盟店的產(chǎn)品銷售額占鍋圈食匯總收入的98.2%、94.2%及90.3%。

而鍋圈食匯僅有的5家自營店，主要是作為創(chuàng)新門店運(yùn)營管理策略和工具、營銷活動(dòng)、數(shù)字化工具和新裝修風(fēng)格介紹，為加盟店提供示范。

具體來看，鍋圈的收入來自火鍋產(chǎn)品、燒烤產(chǎn)品和其他產(chǎn)品。截至2022年12月31日，火鍋產(chǎn)品包括312個(gè)SKU，主要包括肉類、丸類和滑類、火鍋底料、鍋具等。

其中，2020年至2022年鍋圈火鍋產(chǎn)品的收入占比分別為81.9%、79.7%、75.8%；同期，燒烤產(chǎn)品的收入占比分別為5.8%、7.6%、10.1%。2022年，火鍋產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入53.52億元，燒烤產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入7.14億元，其他產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入9.92億元。

中國人的餐桌，承載著天南地北的佳肴。中國餐飲市場自2017年以來，以7.9%的復(fù)合年增長率增長，2021年市場規(guī)模達(dá)8.9萬億元。消費(fèi)者的就餐方式不斷發(fā)展，在家吃飯按26.1%的復(fù)合年增長率由2017年增至2021年的2903億元。 

鍋圈所處的火鍋行業(yè)競爭激烈，但市場分散。據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告顯示，按2022年零售額計(jì)算，中國在家吃飯解決方案產(chǎn)品市場5大參與者市場份額合計(jì)占市場份額約11.1%。其中，鍋圈占總市場份額的3.0%。

在鍋圈的帶動(dòng)下，各路玩家相繼介入，火鍋食材超市等新賽道迎來全面爆發(fā)，但新的問題也接踵而至：火鍋食材店從門店到產(chǎn)品、價(jià)格、包裝同質(zhì)化嚴(yán)重；消費(fèi)者也并未形成品牌忠誠度；更深層的還有食品安全；對(duì)外拓展時(shí)面臨的供應(yīng)鏈整合問題等等。

雖然鍋圈自建了生產(chǎn)基地與食材供應(yīng)鏈，但顯然是不夠的。上市能為鍋圈添柴加油，但不能幫其完全鋪平擴(kuò)張之路。

據(jù)悉，本次鍋圈IPO募資計(jì)劃用于提高上游產(chǎn)能、增強(qiáng)供應(yīng)鏈能力，如在國內(nèi)外興建、投資或收購工廠；在全國建造食材產(chǎn)品預(yù)制中心、物流設(shè)施；拓展門店網(wǎng)絡(luò)，包括自營店、吸引新加盟商等。

02

把火鍋“搬”進(jìn)家

火鍋?zhàn)鳛橐讟?biāo)準(zhǔn)化、高自由度、成癮性和社交功能兼具的飲食，最早解決了餐飲行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化的痛點(diǎn)。但當(dāng)越來越細(xì)分的新貴們被資本扶起，火鍋行業(yè)也面臨更新與迭代。

《2020火鍋產(chǎn)業(yè)消費(fèi)市場大數(shù)據(jù)分析報(bào)告》顯示，火鍋新零售讓火鍋場景多元化。一次疫情，餐飲行業(yè)開始重新審視消費(fèi)形式的變化。居家隔離的環(huán)境下，火鍋底料、自熱火鍋等零售產(chǎn)品銷售量增加，火鍋零售化成為一大趨勢。

傳統(tǒng)的火鍋生意多以門店為主，即便是外賣配送也須得將食材烹飪完畢，而鍋圈則將“煮火鍋”這一流程讓渡給消費(fèi)者，只為他們專供火鍋食材。

餐飲門檻低，但想做出規(guī)模需要經(jīng)驗(yàn)。雖然2017年鍋圈才開出第一家門店，但創(chuàng)始人楊明超卻是個(gè)餐飲老兵。

十多年前，楊明超就做著類似大排檔的夜市生意，但啤酒配燒烤更適合夏季，冬季生意冷清。相比之下，火鍋的季節(jié)性更弱，消費(fèi)客群分布廣泛。更穩(wěn)健的生意，吸引著楊明超轉(zhuǎn)型。

投入火鍋賽道后，楊明超很快便孵化出了小板凳火鍋。2013-2014年是小板凳的巔峰期，雖被很多同行吐槽“不是做火鍋的”，但楊明超的的確確開辟了火鍋門類新的市場空間。

轉(zhuǎn)型也很早埋下了伏筆。從業(yè)多年，楊明超深知火鍋賽道的痛點(diǎn)——食材供應(yīng)不規(guī)范、價(jià)格體系不透明、信息不對(duì)稱、采購難度高，從業(yè)者專業(yè)度不夠，不一而足。

為解決供應(yīng)鏈難題，2015年楊明超成立了河南鍋圈供應(yīng)鏈管理有限公司，轉(zhuǎn)向做火鍋供應(yīng)鏈，從B端切入，為中小餐飲企業(yè)提供火鍋食材。

經(jīng)歷幾年發(fā)展后，鍋圈開始覆蓋C端，布局B2C模式。2017年，鍋圈開出了第一家零售門店，通過門店直接為家庭提供食材、調(diào)料和器皿等一站式配套設(shè)施。

2020年被業(yè)內(nèi)稱為火鍋食材超市賽道的“騰飛元年”。數(shù)據(jù)顯示，2020年，鍋圈的門店數(shù)在短短9個(gè)月的時(shí)間內(nèi)突破5000家，相比2019年底的1700家猛然增長了2.9倍。

為做好自有品牌，鍋圈一方面簡化SKU，降低產(chǎn)品孵化難度；另一方面通過對(duì)工廠的投建，加大源產(chǎn)地把控，保證食材質(zhì)量的同時(shí)提高成本優(yōu)勢。此外，鍋圈曾投資4個(gè)億搭建數(shù)字化設(shè)施，并孵化華鼎冷鏈，提高物流水平。

截至2022年年底，鍋圈控股了3家食品原料生產(chǎn)工廠：生產(chǎn)牛肉產(chǎn)品的和一肉業(yè)、生產(chǎn)肉丸的丸來丸去、生產(chǎn)火鍋湯底產(chǎn)品的澄明食品，并參股投資了生產(chǎn)蝦滑的供貨商逮蝦記，品類上游銜接了279家食材供應(yīng)商。

不惑創(chuàng)投的李祝捷曾給楊明超算過一筆賬：中國1000戶以上的社區(qū)有18萬個(gè)，2000戶以上的社區(qū)有9萬個(gè)。“如果2000戶開一家鍋圈，這樣的社區(qū)有9萬個(gè)，所以我們這個(gè)市場很大。”

貼著社區(qū)開店的策略讓鍋圈像毛細(xì)血管一樣延伸至城市的街頭巷尾，從招股書來看，鍋圈的門店從一線城市打通至縣鄉(xiāng)鎮(zhèn)，甚至一些農(nóng)村的小賣鋪里也做起了鍋圈專柜。

楊明超曾說，鍋圈的未來要堅(jiān)持在下沉市場，“圍繞著8.3億老百姓的吃飯不斷做出微創(chuàng)新”。

但8.3億老百姓不會(huì)每天吃火鍋，這意味著從火鍋食材到更多產(chǎn)品線的擴(kuò)張將成為鍋圈的必經(jīng)之路。

03

中國餐飲萬店時(shí)代?

今年來各行各業(yè)復(fù)蘇，餐飲業(yè)的變化更為明顯。不難發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)餐飲業(yè)正迎來「萬店連鎖時(shí)代」。

供應(yīng)鏈的穩(wěn)定程度與門店的擴(kuò)張速度互為表里，鍋圈僅用5年時(shí)間便造出了近萬家門店。對(duì)比之下，絕味花了14年，蜜雪冰城花了23年。

從2022年年底至今，已有10多個(gè)知名餐飲品牌首次開放或重啟加盟，包括喜茶、瑞幸、老鄉(xiāng)雞等等。觀潮新消費(fèi)（ID：TideSight）了解到，不少餐飲品牌在今年也都有大規(guī)模拓店計(jì)劃。

目前，國內(nèi)有華萊士、正新雞排、蜜雪冰城、絕味鴨脖、鍋圈等萬店級(jí)別的品牌。新茶飲領(lǐng)域的“種子選手”更多：截至2022年底，瑞幸在全國的門店數(shù)達(dá)8214家；擁有近7000家店的古茗2023年計(jì)劃新增門店超3000家，總門店數(shù)突破10000家；滬上阿姨門店數(shù)量破5000家，甜啦啦門店數(shù)量破6000家……

“萬店”的誘惑巨大，中國餐飲市場連鎖化進(jìn)程正不斷加快。數(shù)據(jù)顯示，2018年到2021年，中國餐飲連鎖化率持續(xù)提升，從12%提升至18%。標(biāo)準(zhǔn)化、易操作的飲品和剛需高頻的小吃快餐，是推動(dòng)連鎖化趨勢的重要品類。

此外，居民對(duì)品質(zhì)消費(fèi)需求的增長；城市化快速發(fā)展中，2800多個(gè)縣（市、區(qū)）、3萬多個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)下沉市場消費(fèi)潛力的不斷釋放；餐飲業(yè)自身數(shù)字化轉(zhuǎn)型的加快和供應(yīng)鏈管理能力的提升等等，都是催生“萬店時(shí)代”到來的基礎(chǔ)。

美團(tuán)高級(jí)副總裁、到家事業(yè)群總裁王莆中曾在2023年外賣產(chǎn)業(yè)大會(huì)上預(yù)測，今年餐飲萬店品牌數(shù)量有望翻番。

《2022年中國餐飲大數(shù)據(jù)白皮書》顯示，近五年萬店以上規(guī)模的連鎖門店數(shù)占比明顯增多。隨著連鎖品牌前所未有的速度下沉，萬店俱樂部將在近年迅速擴(kuò)容。

餐飲行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入到規(guī)模化、品牌化、標(biāo)準(zhǔn)化的發(fā)展新節(jié)點(diǎn)，「萬店?duì)帄Z戰(zhàn)」已來。