來源/36氪

作者/曾園棋

近期，認養一頭牛預披露更新了上市招股書，繼續向滬市主板沖刺，計劃募資18.5億元，其中9.7億用于海勃日戈智慧牧場建設項目，5.2億用于品牌建設營銷推廣項目。

認養一頭牛是借力移動互聯網成長起來的“網紅乳企”，創始人徐曉波曾在地產業摸爬滾打13年，由于經營平淡便轉頭盯上了乳制品賽道，于2014年拿出4.6億元在河北投產康宏牧場，并從荷蘭進口優質奶牛開啟了創業的第二春。

憑借產品力和營銷打造的品牌力，認養一頭牛在近5年內共獲得五輪融資，不乏KKR、德弘資本、美團龍珠等知名機構，估值已超過100億元。

目前，認養一頭牛的業務涵蓋奶牛養殖、乳制品加工銷售、牧草種植、旅游觀光、飼料加工等，產品覆蓋純牛奶、常溫酸奶、低溫酸奶、成人奶粉等多個品類，并在全國建成七大牧場，共計養殖近6萬頭奶牛。除了君宏牧場、君康牧場為聯合運營牧場外，其余均為公司自有牧場。

2019年至2022年1-6月，公司營收分別為8.65億元、16.5億元、25.66億元、15.97億元；凈利潤分別為1.05億、1.47億及1.40億元。

不過，由“認養”模式發家的認養一頭牛，也因此陷入爭議的漩渦。

公司曾在2020年推出“百萬家庭認養計劃”，提出“云認養”、“聯名認養”、“實名認養”三種玩法。“云認養”即線上養牛游戲，用戶通過游戲增強與品牌間的互動；“聯名認養”是讓用戶通過購買推出的IP聯名卡獲得聯名認養權，享受定期送貨上門等服務；“實名認養”即讓用戶成為“養牛合伙人”，可定期收到奶牛的照片和生長數據。

這樣的認養模式并非真正意義上的認養，由于牛奶從最初的擠奶階段到最后的罐裝需要經過統一的流水線處理，幾乎不可能實現“你喝的奶來自你認養的牛”。而從其最新披露的招股書來看，“認養”模式也已淡出視野。

除了“認養”概念，其宣稱的產品均來自自有奶源也經不起推敲。招股書顯示，公司在報告期內向外采購生牛乳的金額分別為1.09億元、2.10億元、4.11億元。另外，公司于2019年開始建設生產基地，直到2020年才有自主生產能力，在此之前，認養一頭牛的產品均來自外協生產，光明乳業是公司主要的外協加工商。截至2022年1-6月，公司的奶源自供比例提升至88.17%。

深諳互聯網營銷玩法的認養一頭牛靠著電商的紅利乘勢而上，即將敲開資本市場的大門。如今，國內乳業巨頭們紛紛暗戰上游牧場，面對諸強林立的競爭對手，網紅品牌想要持續“長紅”，還有很長一段路要走。