“B站不是一個工具，而是一個社區。社區是讓很多用戶喜歡B站，認為B站與眾不同的原因。”在日前十二周年演講會上，嗶哩嗶哩董事長兼CEO陳睿分享了過去一年B站的重要變化。

最明顯的變化來自用戶。最新數據顯示，B站月均活躍用戶已達到2.23億，其中35歲及以下用戶占比超過86%，中國一半的年輕人都在使用B站；此外，B站用戶的日均使用時長高達82分鐘，正式會員的第12個月留存率已連續三年高于80%。

此外，B站還打破了人們的固有印象。過去的一年，B站上的科學科普，播放量增長達1994%，成為增速最快的內容品類。從過去小眾二次元聚合地，到如今發展到1.13億用戶的學習地，當二次元、彈幕、動漫、手辦開始在人們生活中變得不再陌生，很多人發現B站變了。

觀潮新消費（ID：TideSight）觀察到，尤其是近半年來，潮流集合店、漢服十三余、精品咖啡“SEngine鷹集”、理然男士護膚……B站破圈的速度在不斷加快。

做年輕大眾喜歡的內容，用海量數據研判年輕人興趣，并投資新的消費市場，成為B站拓展羽翼的重點。

從看不懂的二次元 ，變成滿屏回憶的“爺青回”，從“小破站”，走入大眾視野。如果說長尾的藍海是B站找到的新時代入場券，那么“Z+時代”下的泛眾化挑戰已成為B站不得不面臨的思考。

B站最終還是走出「窄小」的巷道，走向大眾的視野。

01 

跨界新消費

“B站的推薦系統會通過一鍵三連來判斷內容是否值得被推薦”，陳睿在周年演講中說道。作為為數不多的以用戶正反饋為主要因素來推薦內容的平臺，B站強大的后臺算法，也成了其投資的指向標。

二次元出身，B站投資游戲動漫公司并不難理解。B站離新消費者最近，手握越來越多年輕人的“關注點”，也不難解釋這半年來跨界投資漢服、咖啡、潮流集合店、虛擬偶像等。

在B站搜索“漢服”，折疊后有1000多條視頻，開箱、仿妝、vlog，與漢服有關的各類視頻被聚集到一起，播放量最高的達到1237.9萬。

漢服國風品牌十三余創始人小豆蔻兒是1993年出生的個人博主，三年前開始在微博和B站分享將漢服穿出家門、以及將漢服穿出國門的系列視頻，獲得大量關注。今年4月8日，十三余獲得A輪過億元融資，投資方為正心谷資本、嗶哩嗶哩和泡泡瑪特。

根據B站數據顯示，去年1月至3月，B站國風視頻投稿數同比增長124%，國風UP主人數同比增長110%。龐大的創作數據和觀看數據直觀顯示出新群體的關注度，B站投資十三余的理由也不言而喻。

被譽為“年輕人潮流圣地”的KNOWIN 潮流實驗室和B站也很搭。KNOWIN是一站式潮流生活平臺，涵蓋服裝、球鞋、飾品、玩具的全球最新潮流單品。頗具美學設計的小眾潮牌線下集合店，極大滿足了Z 世代消費者更多元、個性、自我的消費需求。

咖啡、潮玩、漢服、美妝等，B站已然踏上了新消費賽道。

還比較有意思的是，少女彩妝品牌花知曉在今年3月完成了坤言資本A輪近億元人民幣的融資。雖然不是B站投資，但在B站上打開花知曉的測評視頻，滿屏“絕了”“美爆”“好看”“愛了愛了”的彈幕接連劃過。

花知曉從B站中走出來，從受眾直接的反饋獲得最直觀的訴求，打造個性化圈層社交和差異化設計，一躍成為彩妝界“國民少女心第一品牌”。

從二次元群體走來，年輕人是B站最強大的后盾，Z+世代群體的消費力和前景不容小覷，B站投資的也是年輕人關注和喜愛的領域。

從小眾狂歡的跨年晚會到大眾凝視的《后浪》，B站一直處在風口上。所有基于新消費的多元化投資，最終目的依舊是吸引年輕人、引領年輕人進而獲得更多年輕人的支持。

最新數據顯示，B站的月均活躍用戶達到2.23億，其中35歲及以下用戶占比超過86%。與此同時，一季度，B站月均活躍UP主達220萬人，平均每個月創作770萬條視頻，他們制作的內容質量及影響力也顯著提升。

還值得注意的是，如今B站也在借助開箱視頻、測評視頻，向用戶“種草”產品。去年雙十一期間，還首次推出“百大為中國年輕人創造的產品”榜單，既瞄準了年輕人的新消費，也為合作品牌引流。

“在我們看來，未來十年是中國消費爆發的十年，B站用戶擁有了新消費的話語權”，B站COO李旎曾公開表示。

02 

投資超百家，拓版圖

B站的布局是通過投資不斷擴大版圖。

據財報顯示，截至2020年12月31日，B站擁有現金和現金等價物、定期存款以及短期投資為128億元。投資方面，截至2020年12月31日，其短期投資33.57億元，長期投資22.33億元。

觀潮新消費（ID：TideSight）根據網絡公開數據不完全統計，從成立至今，B站在大消費領域已完成了110筆投資。2020年，B站對外投資26起。領域涉及游戲、電競、影視、動漫、漢服、音樂、咖啡、虛擬偶像等等。

從投資風格來看，B站戰略投資占據大部分，早期天使和A輪偏多，少部分是控股或并購。其中，其對ACTOYS和繪夢動畫進行了三輪連續投資。

與字節跳動、阿里、騰訊等產業投資不同，B站的投資始終以年輕人為核心，在年輕化的新消費領域，拓展自己的優勢。

從投資側重來看，游戲和動漫仍然是B站老本行，主要集中在ACG（動畫、漫畫與游戲）產業。但近兩年，B站開始關注社交、電商、虛擬偶像等新消費的細分領域。

觀潮新消費不完全統計，B站投資了包括掌派科技、Access！、時之砂、貓之日、光焰網絡、影之月、千躍網絡等34家游戲制作公司。B站已經加入騰訊、網易、阿里、字節之列，成為游戲市場中的大買家之一。

B站游戲業務副總裁張峰曾公開表示，“從收入安全性以及IP可控的角度，自研都必須要做”。對于B站來說，自主研發出爆款游戲不易，尤其在騰訊、網易二分市場，字節跳動不計成本投資并購的情景下。

進入2021年，無論是騰訊、字節跳動，還是B站，都加速了游戲公司投資并購的步伐。還值得注意的是，B站的游戲投資中，有一大部分是和騰訊、阿里共同投資，協同性很強。

打開B站頻道項，熱門前三是番劇、美食、美妝。曾為B站貢獻超過50%的收入的游戲，排在第5。

游戲是B站很重要的一部分，但為了擺脫依賴，B站也在講新故事。陳睿曾在財報后的電話會議上表示，“我認為游戲仍然會是我們非常重要的組成部分，但是直播，包括廣告、周邊銷售，這些模式起來速度會非常快。”

據B站財報顯示，2020年Q4，B站游戲業務收入同比增長30％至11.3億元。直播及增值服務業務收入同比增長118%至12.5億元，首次超越游戲成為B站第一大收入來源。

今年第一季度財報顯示， B站的游戲業務營收約為11.7億元，同比增長2％；增值服務業務在本季度的收入同比提升89%，達15億元。

圍繞「年輕人文化」，從綜藝到虛擬偶像、虛擬演唱會，B站投資的范圍也很廣。入局劇集、綜藝、紀錄片、電影，也能一窺B站的長視頻野心。

2020年8月，B站上線自制綜藝《說唱新世代》，平臺累計播放5.2億次，豆瓣評分9.3分，成為B站史上最受歡迎的自制綜藝。

2019年，B站以5.13億港元投資成為歡喜傳媒第四大股東，合作的影視劇《風犬少年的天空》在B站播放量超過4億，影片豆瓣評分8.2分，贏得了近300萬用戶關注。

投資歡喜傳媒無疑是為了構建更加完整的內容生態，不僅可以收獲該公司影視作品及新作的獨家外部播放權，解決影視版權問題。而且優質的內容也可以提升用戶對于平臺的依賴，進而增加用戶粘性。

與愛優騰相比，B站顯得格格不入。作為唯一還堅守不加貼片廣告的視頻平臺，B站的重點還是用戶本身，形成自己的社區文化并強化它，打造自己的用戶生態。

如果說內容是B站始終堅守的王道，那么以興趣為導向的圈層則是它拓寬新市場的王牌，B站也有“社交野心”。

今年20歲的豆花已經在B站運營3年，作為一個不折不扣的“佛系UP主”，B站成了她手里的“社交工具”。

“和評論里的人聊天，你總會遇到和你志趣相投的人”，興趣導向的圈層，強化了用戶的平臺屬性。

2020年10月，B站新推出“同城交友”功能，允許用戶在手機端開啟同城定位，并上傳UGC視頻、文章等內容。之后，B站內測“同城”欄目與“放映室紅包”功能無疑是B站在社交方面的“破圈”嘗試，將流量的觸角通過次級傳播擴散開來。

03 

從亞文化來，向大眾文化去

陳睿在接受采訪時曾指出B站未來三年核心戰略，一是內容生態，二是產業布局。

目前看來，B站圍繞前者垂直領域的投資，更多的是強化自身優勢，而在后者水平領域的戰略變動，更像是拓寬自己的優勢，在新的契機中占據高地。

現在的B站確實已經不一樣了。

在2020年B站的用戶增長畫像中，80后用戶群強勢入駐，B站開始從Z世代，走向Z+世代，越來越多的85后、80后走入B站，這時的用戶已經不僅僅是亞文化這一層。

Z+世代成了“黃金群體”。

在破圈的過程中，走向大眾是拓寬市場的必然。被稱之為B站守護神的“考題”開始放低要求，和以前一邊查百度一邊做題不同，如今只要按照正常的思維去思考，輕松能夠到達及格線成為B站會員。

用戶群體不斷增多，如何維持良好的社區氛圍十分關鍵。B站的變現途徑越來越多元化，但盈利并不可觀。

2020年B站凈虧損為31.1億元，上年同期凈虧損12.9億元。今年一季度，公司營收39.01億元，同比增長68%；凈虧損9.05億元，調整后的凈虧損為6.66億元，去年同期調整后的凈虧損4.75億元。

對視頻平臺來說，用戶增長尤其是付費用戶增長是重要指標之一。B站推出會員付費后，會員付費率（付費會員數/MAU）持續上升，但是與其他視頻平臺比較，付費率仍處于較低水平。

此外，用戶層級的擴張也給社區帶來了不少問題。擦邊球視頻先不提，包容多元化也意味著原有的文化氛圍在被破壞。

B站不斷破圈背后是用戶焦慮、內容焦慮、盈利焦慮、老用戶“出走”等多重焦慮。既想要新用戶又依靠老社區，出圈對B站來說是機會也是危機。逐漸“大眾化”后，B站和老一代的愛優騰、新一代的抖音快手又有什么區別？

“如果B站變大眾了，也就平庸了。”2016年，陳睿曾如是說。