來源/觀點網 

撰文/馮彩云 

8月30日下午，提供以IP設計為特色的名創優品集團控股有限公司，發布了截至2024年6月30日止6個月的中期業績公告。

公告顯示，2024上半年名創優品收入77.6億元，同比增長25.0%，毛利33.9億元，同比增長37.9%，毛利率為43.7%，相較去年同期的39.6%實現了一定增長。其中，2024年第二季度收入同比增長24.1%至40.352億元，首次超過40億元。

門店擴張上，名創優品距離此前制定的萬店目標近了一步。截至2024年6月30日，其門店數量達到6868家，于2024年上半年凈新開455家門店，TOP TOY門店數量也由截至2023年底的148家增加至2024上半年的195家。

整體來看，名創優品營收、門店方面均實現增長，說明其目前實行的門店擴張、IP產品銷售等策略成效明顯，但隨之而來的成本問題也不可忽視。

營收、毛利率雙增

資料顯示，名創優品提供時尚日用商品為主，目前旗下產品涵蓋11個主要類別，包括家居裝飾，小型電子產品，紡織品，配件，美容工具，玩具，化妝品，個人護理，小吃，香水以及文具和禮品。

門店分布上，名創優品主要以第三方門店為主，直營店為輔的模式。截止2024年6月30日，名創優品在中國擁有15家直營門店及3589家第三方門店，同比增加511家門店。海外則有176家直營店及2011家第三方門店，同比增加566家門店。

另一產品線TOP TOY的直營店和第三方門店數量分別為9個和109個，總門店數量同比增加77家。

收入方面，名創優品收入主要分為中國和海外市場兩大地區，2024上半年來自中國的收入增長17.2%至50.27億元，來自海外市場的收入增長42.6%至27.32億元，兩大市場收入均實現增長。

從收入占比來看，國內依然在整體營收中占據主導地位，但海外市場的重要性也在逐步提升。除收入增速快于國內市場外，占比也在繼續提高，截止2024年6月30日，來自海外市場的收入占總收入的35.2%，2023年同期則為30.9%。

毛利率也同樣實現增長，最新的毛利率為43.7%，相比去年同期提高4.1個百分點，實現了穩定增長。

據商業客了解，名創優品期內毛利率同比增長，主要是以下三方面原因。

一是直營市場占海外市場的收入貢獻從2023年同期的45.7%提升至55.7%。據了解，在海外擴張中，名創優品采取了三種開店模式。第一種是直營，由名創優品直接經營；第二種是與區域代理商合作，針對一些海外城市通過當地有較大影響力和實力的代理商實現市場進入；第三種則是合伙人門店模式。

在三種模式之中，直營門店貢獻了名創優品海外收入的大頭，對毛利率的貢獻也較為明顯。因此隨著2024上半年海外直營門店的增加，毛利率也實現了一定增長。

二是中國內地市場的毛利率增長，在國內執行的IP戰略及名創優品品牌升級戰略之下，新推出的產品貢獻了較高的毛利率。數據顯示，名創優品的毛絨品類和MINISO GO旅行用品銷售額同比均超過120%。

三是產品組合轉向盈利能力更高的產品，TOPTOY的毛利率有所提升。TOP TOY作為名創優品旗下的品牌之一，聚焦盲盒、中國積木、手辦等受年輕消費者歡迎的消費品類。

不過需要注意到，產品價格方面，雖然主品牌名創優品的平均客單價由去年同期的37.6元提升至38.5元，平均售價由去年同期的13.3元提升至14.6元；但TOP TOY的平均客單價由去年同期的124.7元下降至111.2元，平均售價也由去年同期的64.3元下降至58.8元，出現一定下滑。

維持出海和IP策略

出海繼續布局海外市場，是名創優品當下的重要業務方向。

其于最新財報中表示，將針對海外市場因地制宜，采取靈活的運營模式，進一步拓展和優化門店網絡，并持續深耕北美、亞洲及歐洲等戰略市場。

這主要源于海外市場的較優業績表現，據名創優品披露的數據，超級門店有效拉動了其在整體市場中的業績提升，特別是在海外市場。

如上半年英國的門店日均銷售已經達到每天2萬元，成績增長超過50%，美國市場也達到了日均3萬元，墨西哥市場則是日均近4萬元，整體均有很大的提升空間。

管理層預測，英國市場未來會成為歐洲市場的標桿，而歐洲市場未來至少會達到1000家門店的規模，目前還有非常大的發展潛力。

至于美國市場，未來也將逐步考慮合伙人及代理模式，并計劃開發本地供應鏈，主要圍繞IP零食、美妝、玩具這幾類產品。

此外，IP產品的發展也將繼續深入。據商業客了解，名創優品于2023年提出全球品牌戰略升級，定位全球IP聯名集合店。但與泡泡瑪特通過自有IP打造產品不同，名創優品主要采取的是拿下全球知名IP的授權，通過聯名合作銷售相關產品的方式。

資料顯示，目前名創優品已經與迪士尼、三麗鷗、寶可夢、芭比、Chiikawa等全球近100個知名IP合作。名創優品在最新財報中也提出，未來將以IP設計為特色，深化優質IP合作，持續產出優質產品。

IP策略下，名創優品的客單價和相關門店銷售額有一定提升。2024上半年名創優品平均客單價由去年同期的37.6元提升至38.5元，平均售價也由去年同期的13.3元提升至14.6元。

具體案例上，以上半年名創優品與日本人氣IP chiikawa的合作為例，市場數據顯示，名創優品與Chiikawa的上海主題快閃店10小時的銷售額達268萬，開業三天，業績超800萬元。

不過要注意到，因名創優品自有IP較少，更多是與知名IP合作，因此需要花費大量的授權費，這也意味著成本的上升。最新財報數據顯示，2024上半年名創優品支出的授權費達到1.83億元，較同期1.47億元有較明顯提升。