聯(lián)商快訊：CPI與民生息息相關(guān)，其變動(dòng)率在一定程度上反映了通貨膨脹或緊縮的程度，對(duì)民生的影響不容忽視。

日前，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，2021年6月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲1.1%，環(huán)比下降0.4%。食品中，畜肉類價(jià)格下降19.5%，影響CPI下降約0.81個(gè)百分點(diǎn)，其中，豬肉價(jià)格下降36.5%，影響CPI下降約0.80個(gè)百分點(diǎn)。

根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部對(duì)全國(guó)500個(gè)縣集貿(mào)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)，全國(guó)豬肉價(jià)格已經(jīng)連續(xù)下降18周，5月份第四周豬肉價(jià)格每斤15.5元，同比下降33.3%。在北京新發(fā)地市場(chǎng)，部分豬肉的批發(fā)價(jià)已跌破每斤10元。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，目前全國(guó)生豬存欄量保持在4.16億頭以上，已經(jīng)非常接近正常年份水平，預(yù)計(jì)5-7月份全國(guó)規(guī)模豬場(chǎng)肥豬上市量同比增幅將超過(guò)五成，市場(chǎng)供應(yīng)總體寬松。

光大宏觀研報(bào)指出，6月CPI同比漲幅小幅回落，主要在于豬肉價(jià)格降幅擴(kuò)大，服務(wù)類價(jià)格漲幅收斂，消費(fèi)品價(jià)格受原材料上漲影響相對(duì)有限。豬價(jià)下跌主要由于生豬產(chǎn)能的持續(xù)恢復(fù)，前期壓欄肥豬的集中出欄，以及需求季節(jié)性偏弱等因素影響。6月非食品CPI環(huán)比漲幅由上月的0.2%轉(zhuǎn)為持平，主要受終端需求恢復(fù)偏弱、出游淡季、局部疫情影響，相關(guān)消費(fèi)品和服務(wù)類價(jià)格回落。

從具體省份來(lái)看，北京、天津、河北、山西、四川等27省份6月CPI同比漲幅回落，上海、貴州持平，江蘇、湖北均上漲0.1個(gè)百分點(diǎn)。

上述27省份中，20省份回落幅度超過(guò)全國(guó)水平。其中，四川降幅最大為0.7個(gè)百分點(diǎn)，山西、安徽、福建、湖南、陜西等5地回落0.5個(gè)百分點(diǎn)，黑龍江、江西、山東、河北、廣西、青海等6地回落0.4個(gè)百分點(diǎn)，吉林、西藏、北京、河南、海南、重慶、甘肅、新疆等8地回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。

雖然江蘇、湖北兩地6月CPI同比漲幅微增，但CPI環(huán)比均為下降。其中，江蘇環(huán)比下降0.1%，湖北環(huán)比下降0.3%。

機(jī)構(gòu)普遍分析，豬肉價(jià)格下降是拖累6月份CPI的主因。在收儲(chǔ)政策的提振下，豬肉價(jià)格已經(jīng)止跌，接下來(lái)CPI有望企穩(wěn)回升，年內(nèi)通脹壓力不大。

華西證券分析師孫付預(yù)計(jì)，未來(lái)一段時(shí)間，隨著豬肉價(jià)格企穩(wěn)回升以及大宗價(jià)格維持震蕩，CPI將會(huì)逐步回升，三季度有望升至1.7%附近，PPI三季度將回落至8%附近。他認(rèn)為，三季度，隨著國(guó)內(nèi)保供穩(wěn)價(jià)政策調(diào)整以及資源品供給國(guó)的疫情得到改善，大宗商品價(jià)格上漲勢(shì)頭將會(huì)趨緩；四季度后，伴隨需求降溫、海外政策調(diào)整，價(jià)格有望回調(diào)。

進(jìn)入夏季，蔬菜、鮮果集中上市，菜價(jià)、果價(jià)持續(xù)下跌，6月CPI基本符合預(yù)期。浙商證券發(fā)布的研報(bào)表示，豬肉價(jià)格持續(xù)下探，拖累CPI食品項(xiàng)。從供給端來(lái)看，生豬產(chǎn)能已基本恢復(fù)至17年底的水平；從需求端來(lái)看，夏季是豬肉傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，豬價(jià)下探難以在短時(shí)間內(nèi)提振豬肉消費(fèi)熱情。隨著豬肉儲(chǔ)備收儲(chǔ)工作的開(kāi)展，市場(chǎng)恐慌情緒得到緩解，豬肉價(jià)格短期內(nèi)已出現(xiàn)筑底特征，預(yù)計(jì)短期內(nèi)豬價(jià)有望震蕩回升。