第三方支付市場(chǎng)在經(jīng)歷前期野蠻生長(zhǎng)后，當(dāng)下已經(jīng)進(jìn)入去弱留強(qiáng)的階段。

8月28日，武漢合眾易寶科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“合眾易寶”）發(fā)生工商變更：原股東中發(fā)實(shí)業(yè)（集團(tuán)）有限公司退出，由天津同融電子商務(wù)有限公司持有100%股份，股權(quán)穿透之后，實(shí)際控制人是字節(jié)跳動(dòng)創(chuàng)始人張一鳴。

對(duì)此，字節(jié)跳動(dòng)回應(yīng)稱(chēng)，這將有利于提升用戶體驗(yàn)，今后字節(jié)跳動(dòng)將和其他支付方式一起，更好地服務(wù)旗下產(chǎn)品的用戶。

一邊是老牌支付機(jī)構(gòu)日子難過(guò)：8月22日，聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)母公司海聯(lián)金匯（002537.SZ）披露的半年報(bào)顯示，聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)在2019年虧損后，線下轉(zhuǎn)型效果依然未達(dá)預(yù)期；一邊是支付寶、財(cái)付通壟斷C端背景下，字節(jié)跳動(dòng)這類(lèi)巨頭進(jìn)入支付領(lǐng)域，行業(yè)洗牌已悄然提速。

“頭部支付機(jī)構(gòu)已建立起較為完善的人才培養(yǎng)制度和研發(fā)模式制度，在科技創(chuàng)新、大數(shù)據(jù)運(yùn)用等方面引領(lǐng)行業(yè)。中小支付機(jī)構(gòu)面臨轉(zhuǎn)型調(diào)整或?qū)で筚u(mài)身，近期字節(jié)跳動(dòng)收購(gòu)合眾易寶便是一例。” 9月4日，麻袋研究院高級(jí)研究員蘇筱芮對(duì)時(shí)代周報(bào)記者如是表示。

艾瑞咨詢統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2019年中國(guó)第三方移動(dòng)支付交易規(guī)模達(dá)到226.1萬(wàn)億元。有市場(chǎng)聲音提出設(shè)想，拿到支付牌照的字節(jié)跳動(dòng)將孵化下一個(gè)“螞蟻金服”？

9月7日，一位第三方支付公司人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，“字節(jié)跳動(dòng)如果要做電商，需要支付公司解決支付問(wèn)題，布局龐大的電商帝國(guó)，肯定得自己掌握支付接口。字節(jié)跳動(dòng)拿下支付牌照，更多的可能是針對(duì)美團(tuán)、騰訊、阿里的競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。”

蘇筱芮則表示，獲取牌照后，字節(jié)跳動(dòng)的底層支付體系能夠被快速建立起來(lái)，對(duì)于其打造數(shù)字金融生態(tài)圈具有積極意義。

老牌支付企業(yè)的困局

“聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)擁有全面的獨(dú)立第三方支付品牌，在全國(guó)范圍持牌開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)電話支付、銀行卡收單、跨境外匯/人民幣支付業(yè)務(wù)。”在聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)母公司海聯(lián)金匯今年半年報(bào)中，有著這樣的介紹。

但自2018年下半年開(kāi)始積極布局線下支付業(yè)務(wù)發(fā)展的聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)，轉(zhuǎn)型效果依然不樂(lè)觀。

數(shù)據(jù)顯示，上半年海聯(lián)金匯第三方支付業(yè)務(wù)整體實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為12469.24萬(wàn)元，較上年同期下降74.74%。

財(cái)報(bào)分析，收入下降源于兩方面。一是監(jiān)管部門(mén)對(duì)支付機(jī)構(gòu)監(jiān)管力度進(jìn)一步加強(qiáng)，為優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步淘汰高風(fēng)險(xiǎn)客戶和低附加值客戶；二是調(diào)整第三方支付業(yè)務(wù)方向，重新戰(zhàn)略定位，包括線上聚焦細(xì)分行業(yè)，發(fā)展線上教育行業(yè)和保險(xiǎn)行業(yè)等，線下調(diào)整支付業(yè)務(wù)發(fā)展模式及市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)政策，重點(diǎn)拓展中小微商戶。不過(guò)，調(diào)整尚未發(fā)揮明顯市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，整體交易規(guī)模未達(dá)預(yù)期所致。

回溯過(guò)往，聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)也曾有業(yè)績(jī)爆發(fā)的高光時(shí)刻。

2015年，背靠中國(guó)移動(dòng)、銀聯(lián)商務(wù)，聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)作為業(yè)內(nèi)知名的獨(dú)立第三方支付公司之一，是當(dāng)時(shí)全國(guó)范圍內(nèi)僅有的24家擁有全國(guó)范圍內(nèi)“互聯(lián)網(wǎng)支付、移動(dòng)支付、銀行卡收單”業(yè)務(wù)許可的獨(dú)立第三方支付公司之一。

根據(jù)“艾瑞咨詢”統(tǒng)計(jì)顯示，2015年聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)在第三方移動(dòng)支付交易規(guī)模市場(chǎng)份額排名第四。

在牌照和一定市場(chǎng)份額的加持下，聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)被上市公司相中，2016年，被海聯(lián)金匯以30億元收入囊中。彼時(shí)，該筆交易曾被市場(chǎng)稱(chēng)為“史上最貴”收購(gòu)。

值得關(guān)注的是聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)折發(fā)生在2018年。

2018年下半年起，新實(shí)施的“斷直連”削弱了公司第三方支付業(yè)務(wù)對(duì)于通道側(cè)的議價(jià)能力，備付金集中交存，使得聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)2018年備付金利息收入同比減少2079.55萬(wàn)元。當(dāng)年，聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)26112.48萬(wàn)元，不僅未完成業(yè)績(jī)承諾，且相較于上一年出現(xiàn)下滑。

2019年，聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)業(yè)績(jī)更是“大變臉”，凈利潤(rùn)大幅虧損4.06億元。

對(duì)于聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)業(yè)績(jī)與轉(zhuǎn)型相關(guān)問(wèn)題，9月4日，聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示上市公司按照統(tǒng)一口徑對(duì)外披露。截至發(fā)稿，海聯(lián)金匯尚未進(jìn)行回復(fù)。

“線下轉(zhuǎn)型的思路沒(méi)問(wèn)題，頭部機(jī)構(gòu)也在加大線下小微商戶的拓展。聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)之所以遇阻，主要在兩方面存在問(wèn)題，一是產(chǎn)品迭代方面，并沒(méi)有出現(xiàn)足夠創(chuàng)新且高性價(jià)比的產(chǎn)品;二是人員管理方面，聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)曾拖欠代理商分潤(rùn)，引發(fā)大面積投訴，對(duì)品牌聲譽(yù)造成損傷。”蘇筱芮表示。

9月5日，易觀支付行業(yè)資深分析師王蓬博告訴時(shí)代周報(bào)記者，目前階段，我國(guó)第三方支付行業(yè)開(kāi)始逐漸進(jìn)入轉(zhuǎn)型深水區(qū)，不管是平臺(tái)型巨頭還是獨(dú)立的第三方收單機(jī)構(gòu)，均開(kāi)始進(jìn)行產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的布局，紛紛向B端綜合服務(wù)商進(jìn)行轉(zhuǎn)型。

字節(jié)跳動(dòng)介入或成三國(guó)殺

實(shí)際上，第三方支付行業(yè)轉(zhuǎn)型比賽早已開(kāi)始。

根據(jù)中國(guó)人民銀行官網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至9月6日，擁有支付牌照的公司237家，之前有34家第三方支付公司被注銷(xiāo)牌照。且2015年4月以來(lái)，中國(guó)人民銀行未再發(fā)放新牌照。

蘇筱芮認(rèn)為，近幾年第三方支付公司的收入出現(xiàn)了一些分化，大型第三方支付機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)地位不斷加強(qiáng)，中小支付機(jī)構(gòu)愈發(fā)面臨生存困境，甚至在監(jiān)管紅線邊緣游走試探，整體而言，行業(yè)的馬太效應(yīng)愈發(fā)凸顯。

在如此的行業(yè)大環(huán)境下，有的支付機(jī)構(gòu)賣(mài)身上市公司或大的企業(yè)尋求進(jìn)一步發(fā)展，有的注銷(xiāo)從此消失。但是，客觀上產(chǎn)生強(qiáng)者恒強(qiáng)、行業(yè)集中度上升的情況。

近日，東興證券研報(bào)亦指出，“存量牌照進(jìn)入清理整合階段，小型第三方支付機(jī)構(gòu)或被大型互聯(lián)網(wǎng)或互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)收購(gòu)，第三方支付行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升。”

字節(jié)跳動(dòng)介入支付領(lǐng)域則是最新的例證。

對(duì)此，蘇筱芮稱(chēng)，對(duì)大型企業(yè)、上市公司而言，期望通過(guò)布局支付牌照完善自身金融生態(tài)圈的建設(shè)。對(duì)支付行業(yè)而言，是洗牌期的一種折射，巨頭入場(chǎng)將激發(fā)行業(yè)活力，使支付未來(lái)更加可期。

目前，第三方支付市場(chǎng)已形成支付寶、財(cái)付通兩大巨頭的市場(chǎng)格局。“艾瑞咨詢”統(tǒng)計(jì)顯示，2019年第三方移動(dòng)支付交易市場(chǎng)支付寶、財(cái)付通的份額合計(jì)達(dá)到93.8%。C端流量的見(jiàn)頂也進(jìn)一步促使消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的加速轉(zhuǎn)型。百萬(wàn)億規(guī)模的第三方產(chǎn)業(yè)支付市場(chǎng)面臨重新洗牌。

字節(jié)跳動(dòng)收購(gòu)支付牌照的加入，將使得支付市場(chǎng)發(fā)生怎樣的變化，讓市場(chǎng)充滿期待。

9月4日，中信證券的研報(bào)指出，字節(jié)跳動(dòng)通過(guò)合眾易寶獲持第三方支付牌照，有助于在體內(nèi)開(kāi)展支付業(yè)務(wù)，進(jìn)而逐步積累金融賬戶基礎(chǔ)、客戶基礎(chǔ)和數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。以短視頻為代表的資訊分發(fā)賽道，最大優(yōu)勢(shì)在于客戶黏性，但展業(yè)金融面臨C端收付費(fèi)場(chǎng)景較少的不足，可能的解決方案包括布局電商或社交支付等。