2024年，步步高商業連鎖股份有限公司實現了具有里程碑意義的歷史性轉折。報告期內，公司營業收入達34.31億元，同比增長 11.14%；歸母凈利潤為12 .12億元，同比增長164.16%；扣非凈利潤-9.78億元，同比減虧幅度達40.07%，經營性現金流也顯著改善。

這一成績的取得，得益于兩大關鍵戰略舉措：一是重整成功并引入戰投；二是引入胖東來模式，推動門店調改與供應鏈革新。數據顯示，已完成調改的13家超市門店呈現出良好的運營態勢，銷售增五六倍、客流提升三倍、客單價均在100元以上，驗證了“由追求規模向聚焦單店高產出”的轉型模式。

湖南市場壁壘深化，雙業態協同釋放效能

作為湖南省零售行業的龍頭企業，步步高在2024年聚焦本土市場，實施戰略收縮與結構優化策略。公司關閉74家低效門店，保留 59 家優質門店（超市27家、購物中心32家），集中資源打造 “胖東來式”標桿店。

2024年，湖南社會消費品零售總額達2.13萬億元，同比增長5.4%，高于全國1.9個百分點。步步高憑借 “超市 + 購物中心” 雙業態組合，形成差異化競爭優勢。超市業態調改門店生鮮品類毛利率提升至22%，高出行業平均水平15%；購物中心業態引入 “首店經濟” 策略，2024年獨家品牌占比達31%，帶動客單價提升22%。

在長沙網紅經濟的助力下，步步高通過 “一店一策” 的場景化改造，將傳統商超升級為城市生活地標。截至2024年末，湖南門店網絡覆蓋全省98%的縣市，市場份額穩居本土第一，形成了 “標桿示范 - 模式復制 - 生態共建” 的良性發展循環。

步步高的轉型實踐為傳統零售行業提供了三大創新范式：在戰略上聚焦，收縮省外戰線，深耕優勢區域，實現 “規模與效益” 的動態平衡；在組織上變革，通過輪值總裁制提升管理效能；在生態上共創，與胖東來合作構建產業協同模式。業內人士指出，步步高“品質零售 + 自有品牌” 的雙輪驅動模式，既順應了國家“國貨潮品” 的政策導向，又契合了Z世代對“質價比”的追求。隨著2025年剩余門店調改完成及BL品牌矩陣的擴張，公司有望實現“單店質量提升-供應鏈溢價-品牌價值反哺”的螺旋式增長。

品質服務體系重構，自有品牌 BL重塑價值生態

2025年，步步高將“品質服務”作為核心戰略，構建起“商品+服務+體驗”三位一體的價值體系。

在商品端，今年3月正式推出自有品牌BL（Better Life Better Love）。該品牌借助全球直采網絡與自有供應鏈的協同優勢，首批上線了可生食鮮雞蛋、無抗富硒谷物蛋、紙巾、保鮮袋等6款單品，以“一線品質、極致性價比”精準切入家庭消費場景。同時，BL品牌依托中央廚房與供應鏈公司，構建了 “研發-生產-品控-銷售” 的完整閉環，在2025年一季度推出烘焙、熟食等差異化品類，致力于實現自有商品銷售占比突破15%的目標。

服務端深度融入胖東來“員工幸福、顧客信賴”的文化理念。調改門店實施 “春節帶薪休假”“員工利潤共享計劃”，2024年一線員工平均薪酬增長40%，超市調改門店員工利潤分紅超300萬元。門店全面升級服務標準，推出 “3公里30分鐘達”即時配送、“無憂退換貨”等 12 項服務承諾，使得2024年購物中心業態會員復購率提升至68%。

體驗端通過場景化改造實現業態升級。步步高梅溪湖店打造 “城市生活客廳”，融入親子烘焙工坊、節氣市集等12個體驗模塊；超市長沙金星路店由胖東來團隊親自設計升級為3.0版“智慧賣場”，客單價提升28%。調改門店非食品銷售占比從32%提升至47%，充分體現出體驗經濟對消費升級的強大拉動作用。

摘帽進程加速，戰略升級開啟高質量發展新周期

2025年，步步高明確了五大核心戰略方向：深化品質零售、構建陽光供應鏈、推進數字化轉型、激活組織活力、踐行社會責任。隨著25億元戰投資金的持續賦能以及門店調改效益的不斷顯現，公司正從“生存保衛戰”邁向“價值提升戰”。公司計劃2025年推出更多BL自有商品，拓展線上線下融合場景，鞏固在湖南市場的龍頭地位。資本市場對步步高的轉型給予了積極回應，2024年重整完成后，公司凈資產轉正，經營現金流顯著改善，為摘帽創造了有利條件。

根據深交所規則，上市公司摘帽需要滿足持續經營能力恢復或扣非凈利潤轉正的條件。步步高通過戰略收縮與結構優化，在2024年實現了調改門店經營現金流同比轉正，供應鏈周轉效率提升35%，存貨周轉天數縮短至42天。業內分析認為，隨著2024年年報的披露，公司有望滿足摘帽條件，這將標志著公司從“債務重組”階段邁入“價值創造”的全新戰略發展階段。正如步步高總裁鄧靜所說：“品質是零售的生命線，我們將以‘員工幸福、顧客信賴’為出發點，用源頭好物和極致體驗，重塑區域零售價值標準。”

從重整脫困到品質重生，步步高的2024年是傳統零售行業逆境破局的生動范例。在行業深陷價格戰與同質化競爭的困境時，步步高憑借 “胖東來模式 + 自有品牌 BL”的創新組合，開辟出一條“品質驅動、區域深耕、業態協同”的差異化發展道路。隨著摘帽進程的推進，這家區域零售龍頭企業站在了新的發展起點上，為行業提供了現代商貿流通企業的轉型樣本，也為消費者描繪出“品質生活觸手可及”的美好愿景。