來源/觀點(diǎn)網(wǎng)

作者/劉子棟

近日，曾被譽(yù)為“連鎖超市大王”的大潤發(fā)在江蘇鎮(zhèn)江、四川德陽、湖南株洲等地相繼傳出閉店消息。

而據(jù)相關(guān)媒體不完全統(tǒng)計，2023年1月至今，至少有13家大潤發(fā)閉店或宣布閉店，涉及湖南、江蘇、湖北、四川等多個省份，閉店原因主要為租約到期和經(jīng)營調(diào)整等。

針對近期多家大潤發(fā)門店關(guān)閉的報道引發(fā)公眾關(guān)注，2月27日，大潤發(fā)相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)稱，公司正在進(jìn)行區(qū)域經(jīng)營策略調(diào)整，雖然有部分門店關(guān)閉，但同時也在積極拓展新店。

該人士表示，今年3月，大潤發(fā)計劃在四川、湖北、江蘇、山東、浙江、廣東、海南等多個省市開設(shè)新店，涵蓋大潤發(fā)、大潤發(fā)super、M會員商店三個業(yè)態(tài)，以保持門店數(shù)量的穩(wěn)定增長。

時代風(fēng)起云涌，受到電商便捷、便宜等優(yōu)勢的擠壓，大潤發(fā)、永輝、沃爾瑪這類曾經(jīng)輝煌過的傳統(tǒng)商超的生存空間日漸逼仄。高鑫零售也將發(fā)展重心轉(zhuǎn)移到中超業(yè)態(tài)大潤發(fā)Super和M會員商店。

高鑫零售在尋求方式回到盈利軌道，但阿里卻已萌生退意。

近期路透援引知情人士稱，阿里巴巴集團(tuán)已與多名金融投資者進(jìn)行談判，正尋求出售旗下大潤發(fā)、銀泰、盒馬鮮生等資產(chǎn)，以便于剝離處于虧損中的非核心部門，將公司發(fā)展重點(diǎn)轉(zhuǎn)向電子商務(wù)“核心盈利部分”。

阿里巴巴、大潤發(fā)、銀泰并未回應(yīng)路透社置評請求，而盒馬鮮生發(fā)言人隨后否認(rèn)相關(guān)出售計劃，并拒絕進(jìn)一步置評。

但從側(cè)面各種消息佐證，阿里巴巴正在調(diào)整“棋盤”中的“棋子”。在2月初阿里2024財年第三季度業(yè)績財報會議上，董事會主席蔡崇信回應(yīng)稱，資產(chǎn)負(fù)債表上依然有一些傳統(tǒng)的實體零售業(yè)務(wù)，“這些也不是我們核心聚焦的，如果能夠完成退出的話，也是非常合理的。”不過，他也表示，考慮到當(dāng)前市場情況，退出需要時間慢慢實現(xiàn)。

開閉店之間

在阿里出售傳聞籠罩下的大潤發(fā)，在江蘇鎮(zhèn)江、四川德陽、湖南株洲繼續(xù)傳出關(guān)店的消息。

觀點(diǎn)新媒體獲悉，日前，大潤發(fā)鎮(zhèn)江學(xué)府路店公告稱，該店將自2024年2月29日起停止?fàn)I業(yè)；大潤發(fā)四川德陽店發(fā)布公告將于2024年2月26日起停止?fàn)I業(yè)；大潤發(fā)湖南株洲店也發(fā)布公告稱，將于2024年3月4日起停止?fàn)I業(yè)。

有相關(guān)統(tǒng)計，2023年1月至今，至少有13家大潤發(fā)閉店或宣布閉店，涉及湖南、江蘇、湖北、四川等多個省份。

于2月27日，針對近期多家大潤發(fā)門店關(guān)閉的消息，大潤發(fā)相關(guān)負(fù)責(zé)人對外回應(yīng)稱，公司正在進(jìn)行區(qū)域經(jīng)營策略調(diào)整，雖然有部分門店關(guān)閉，但同時也在積極拓展新店。

該人士表示，今年3月，大潤發(fā)計劃在四川、湖北、江蘇、山東、浙江、廣東、海南等多個省市開設(shè)新店，涵蓋大潤發(fā)、大潤發(fā)super、M會員商店三個業(yè)態(tài)，以保持門店數(shù)量的穩(wěn)定增長。

大潤發(fā)的拓展，取決于其母公司的發(fā)展路徑。高鑫零售是擁有大賣場及多渠道電商業(yè)務(wù)的中國領(lǐng)先零售商，以“大潤發(fā)”、“中潤發(fā)”（大潤發(fā)Super）、“M會員店”品牌經(jīng)營大賣場、中型超市以及會員店業(yè)務(wù)。

圍繞近期的調(diào)整，高鑫零售對外透露，3月開始將在四川、湖北、江蘇、山東、浙江、廣東、海南多個省市開店，覆蓋大潤發(fā)，大潤發(fā)super，M會員商店三個業(yè)態(tài)，并且對老的門店進(jìn)行重裝升級。

這也是高鑫零售繼今年1月在全國10城開出12家新店后的又一次提速。據(jù)悉，高鑫零售旗下大潤發(fā)、大潤發(fā)super、M會員商店三個業(yè)態(tài)將在全國范圍內(nèi)合計新開出21家門店。

另外，對于10年以上大潤發(fā)門店重裝改造，將基于當(dāng)?shù)厥袌龊皖櫩托枨笞兓�進(jìn)行運(yùn)營調(diào)整，預(yù)計將完成90家門店的2.0版本重構(gòu)，還有一些直接升級改造為M會員商店。

算上春節(jié)前的開店提速，大潤發(fā)母公司高鑫零售將集中開出33家新店。其中，3月中旬大潤發(fā)super珠海融德店、5月上旬深圳坂雪崗大道店都將迎來線下開業(yè)。不只是中超業(yè)態(tài)大潤發(fā)Super，高鑫零售的主品牌業(yè)態(tài)大潤發(fā)4月也將在四川達(dá)州開出新店。

高鑫零售重視的新業(yè)態(tài)M會員店，也在加速布局中，預(yù)計上半年將開出第四店嘉興店、第五店常熟店。

高鑫零售方面表示，公司目前處在調(diào)整期，開設(shè)新店、閉店都是基于市場、顧客需求和公司策略變化做出的一些調(diào)整。

CEO林小海此前多次公開表示，“多業(yè)態(tài)全渠道”是公司的長期發(fā)展戰(zhàn)略，承擔(dān)第二增長曲線的中超業(yè)態(tài)大潤發(fā)Super和M會員商店的加速開店，并不意味著大賣場業(yè)態(tài)大潤發(fā)的收縮。

順應(yīng)時代的調(diào)整

很顯然，面對市場變化，高鑫零售在調(diào)整其商業(yè)模式。過去一段時間，高鑫零售采取的策略是舊門店重構(gòu)和新業(yè)態(tài)拓展。

2023年4月，高鑫零售首家會員店“M會員店”在揚(yáng)州開業(yè)，由現(xiàn)有門店改造而成，總占地面積約4.5萬平方米，經(jīng)營面積約1.2萬平方米。截至2023年9月30日，揚(yáng)州M會員店的付費(fèi)會員人數(shù)已破五萬，會員總數(shù)接近十萬。

據(jù)商業(yè)客獲悉，高鑫零售不少M(fèi)會員店是由大賣場改造而來。至今已經(jīng)陸續(xù)開出常州、南京兩家會員店便是由自有門店改建而來。高鑫零售指，未來將積極物色合適點(diǎn)位，加速門店擴(kuò)張。

與M會員商店一起承擔(dān)第二增長曲線的中超業(yè)態(tài)大潤發(fā)Super也在不斷拓展，該業(yè)態(tài)于2021年開出首店，截至2023年9月，門店數(shù)量達(dá)到19家。

另外，門店重構(gòu)也是高鑫零售的經(jīng)營策略之一，截至2023年9月，其完成整店重構(gòu)8家，專案及局部改造50余家。

截至2023年9月六個月期間，高鑫零售新開三家大賣場，七家中型超市及一家M會員店。

而同期內(nèi)，高鑫零售關(guān)閉了四家大賣場，其中兩家位于華東的關(guān)閉門店，將被改造成會員店。其余兩家關(guān)閉門店，一家位于華北，另外一家位于華西。

截至9月30日，高鑫零售共有485家大賣場、19家中型超市以及一家M會員店。其中，大賣場及中型超市總建筑面積約為1374萬平方米，其中約66.7%為租賃門店，33.3%為自有物業(yè)門店；M會員店建筑面積約為4.58萬平方米，為自有物業(yè)。

高鑫零售執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官林小海表示，下個財年（2024年4月1日至2025年3月31日），高鑫零售至少會開出5家會員店。

高鑫零售的策略符合目前的消費(fèi)趨勢。其實，作為國內(nèi)零售巨頭，高鑫零售盛轉(zhuǎn)衰的過程，也是我國零售行業(yè)的縮影。在線上電商發(fā)展壯大的背景下，受到電商便捷、便宜等優(yōu)勢的擠壓，大潤發(fā)、永輝、沃爾瑪這類曾經(jīng)輝煌過的傳統(tǒng)商超的生存空間日漸逼仄。

而在這種情況下，會員制賽道已成為零售業(yè)追逐的焦點(diǎn)。“M會員商店是后來者，”林小海進(jìn)一步指出，他給到團(tuán)隊的第一KPI是續(xù)卡率，第二KPI是會員數(shù)，第三是業(yè)績，第四才是利潤。

“長久來講，我們只賺會員費(fèi)，商業(yè)模式是整個商品的毛利跟運(yùn)營成本是打平的。我認(rèn)為這個商業(yè)模式會比現(xiàn)有的會員店更具可持續(xù)性，因為我們新進(jìn)入市場沒有包袱，所以我們會更加原汁原味地堅持會員店的商業(yè)模式�！�

與高鑫零售相似的是沃爾瑪，沃爾瑪這幾年逐步加大山姆會員超市開店速度，在截至1月31日的2020財年-2023財年，沃爾瑪中國批發(fā)店數(shù)量分別為26家、31家、36家、43家。

2023年以來，沃爾瑪再次增加了對會員店的投入，沃爾瑪全球CEO董明倫透露，明年沃爾瑪將在美國以外市場開設(shè)約230家沃爾瑪門店和山姆店。在中國市場，山姆將是開店主力。

同時，沃爾瑪也在減少傳統(tǒng)零售店的數(shù)量。年報顯示，在截至1月31日的2020財年-2023財年里，沃爾瑪中國零售店數(shù)量分別為412家、403家、361家、322家，門店數(shù)量在持續(xù)下滑當(dāng)中。

值得關(guān)注的是，除了轉(zhuǎn)型會員店，隨著折扣店的崛起，也有不少超市嘗試轉(zhuǎn)型折扣店模式。比如2023年10月，盒馬正式啟動折扣化變革，彼時盒馬CEO侯毅表示，未來，盒馬要做到“753”價格體系，即KA商品是市場價的7折、自有品牌是市場價的5折、臨期商品是市場價的3折。

盒馬已于近期宣布在北京，南京，長沙三地81家門店試點(diǎn)折扣化的新舉措：商品價格普遍降價，降價動作覆蓋海鮮水產(chǎn)、肉類禽蛋、蔬菜水果、烘焙、休閑食品、酒類等幾乎所有品類，并且實現(xiàn)線上線下同步低價�！吧唐穬r格優(yōu)惠+免運(yùn)費(fèi)門檻提升”，被認(rèn)為是盒馬的“折扣組合拳”。

這一切或許都基于時代變化的調(diào)整，波士頓咨詢公司董事總經(jīng)理章一博于一場活動中分析，從全球范圍來看，當(dāng)前得中產(chǎn)階級對于未來預(yù)期收入的減少導(dǎo)致他們的消費(fèi)變得更加理性，不再愿意交“智商稅”。在這種情況下，基于低價高質(zhì)的折扣化商品將會進(jìn)入蓬勃發(fā)展期。

如何步入持續(xù)盈利的軌道，這是盒馬、高鑫零售都迫切解決的問題。

棋子與棄子

數(shù)據(jù)顯示，過去五個財年，高鑫零售處于營收下滑通道，歸母凈利潤在2022財年為虧損7.39億，盡管在2023年財年實現(xiàn)了1.09億元的歸母凈利潤，2024財年半年報顯示，其再次由盈轉(zhuǎn)虧。

據(jù)其發(fā)布的2024財年中期預(yù)告，截至2023年9月30日止的六個月，高鑫零售不僅營收下滑超10個點(diǎn)，期間歸母應(yīng)占虧損更是達(dá)到了3.59億元，較上年同期增加2.9億元。

而在高鑫零售巔峰時期的2016-2018年，公司的營收規(guī)模還一度超過千億元。體現(xiàn)在資本市場上，2020年至今，高鑫零售的股價亦一路下滑，從2020年7月的最高每股12.47港元每股，跌至目前每股1港元上下。

截至2月29日收盤，高鑫零售股價為每股1.35港元，總市值為128.79億港元。而在1月，高鑫零售的股價已跌破1港元警戒線。

高鑫零售的股價高點(diǎn)是剛和阿里牽手的時候。2017年，高鑫零售被阿里巴巴收購，高鑫零售當(dāng)時是中國排名第一的零售賣場。過去幾年來，新零售布局一度是阿里的核心戰(zhàn)略之一。

阿里巴巴的入股，是助力大潤發(fā)等大賣場進(jìn)行新零售轉(zhuǎn)型，但就目前來看，效果并不明顯。

從線上業(yè)績占比來看，最新財報顯示，B2C業(yè)務(wù)營收增長約15%，來自“大潤發(fā)優(yōu)鮮”APP的營收同比增長40%，餓了么渠道客單價增長帶動其營收較上財年同期增長近20%，但高鑫零售營收規(guī)模卻不增反降。

這意味著，線上業(yè)績，只能作為以線下門店業(yè)績?yōu)榛�本盤的業(yè)績補(bǔ)充，難以扛起高鑫零售業(yè)績增長的重?fù)?dān)。

阿里巴巴似乎也萌生退意。

最近一段時間，阿里巴巴 “出售非核心資產(chǎn)”受到市場關(guān)注，相繼傳來餓了么、盒馬、大潤發(fā)、銀泰商業(yè)等賣身的消息。顯然，阿里巴巴在持續(xù)進(jìn)行業(yè)務(wù)梳理、推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向。

在2月初的阿里巴巴集團(tuán)公布2024財年第三季度業(yè)績財報會議上，阿里巴巴集團(tuán)主席蔡崇信在回答“出售非核心資產(chǎn)”的問題時表示，2024財年至今，9個月時間阿里完成了17億美元非核心資產(chǎn)的退出，也積極在看上市股票如何退出，并且成立了專門的團(tuán)隊�！澳壳鞍⒗锏馁Y產(chǎn)負(fù)債表上依然有一些傳統(tǒng)的實體零售業(yè)務(wù)，他們不是核心的聚焦業(yè)務(wù)，阿里退出也是合理的，但考慮到當(dāng)前的市場情況，退出可能需要時間去實現(xiàn)。”

市場人士分析認(rèn)為，阿里巴巴此舉可能是為了調(diào)整其新零售戰(zhàn)略布局，優(yōu)化資源配置，以應(yīng)對日益激烈的市場競爭。這一系列動作表明，在分拆重組背景下的阿里巴巴，正在重新審視和調(diào)整其多年來的“新零售”戰(zhàn)略。

從財務(wù)表現(xiàn)來看，高鑫零售某種程度上也成了阿里巴巴的負(fù)擔(dān)。根據(jù)阿里巴巴2024財年第三季度財報顯示，阿里劃歸為“其他業(yè)務(wù)”（包括高鑫零售、盒馬、阿里健康、靈犀互娛、銀泰、智能信息、飛豬、釘釘?shù)龋�營收470.23億，2022年同期為503億元，同比下降了7%，經(jīng)調(diào)整EBITA為虧損31.72億元，2022年同期則為虧損16.98億元，同比下降87%。

財報中提及，營收下滑的主要原因是高鑫零售收入下滑，虧損擴(kuò)大的主要原因，也是高鑫零售的虧損在加大�！肮�應(yīng)鏈業(yè)務(wù)規(guī)模縮小及客單價減少導(dǎo)致的高鑫零售收入下降所致”。

阿里巴巴現(xiàn)任CEO吳泳銘表示，集團(tuán)最高優(yōu)先級是讓電商和云計算兩大核心業(yè)務(wù)重燃增長動力。

蔡崇信在電話會上也提到，阿里未來將會專注于核心業(yè)務(wù)的投資，其一是電商業(yè)務(wù)，包括境內(nèi)和境外電商；其二是云計算。