來源/36氪 

撰文/賀哲馨

經濟下行周期，不是只有“低價”嘗到了甜頭，漲價的愛馬仕越賣越好，快時尚亦是如此。

最先宣布漲價的Zara，去年的業績蒸蒸日上。2023年前六個月，Zara母公司Inditex銷售增長13.5%，利潤增長40%。盈利雙增的趨勢維持了整個下半年，Inditex凈利潤在2023年2月至10月間躍升了32.5%。

咨詢公司Lectra報告顯示，Zara產品平均售價在2022年第四季度出現了23%的漲幅，高端系列Zara Origins在產品中的占比提升了17%至4.8%。集團層面，Inditex在2022財年和2023年分別提價5%和2%。

有些反常識的是，消費客群對價格更敏感的H&M漲價動作慢一拍，但其去年的漲價幅度卻是同行里最大的。

雖然影響了部分銷量，但“提價”直接帶動H&M集團前三個季度里的營業利潤率從去年同期的3.9%提高到了5.9%。

優衣庫雖然從未正面承認漲價，但迅銷（優衣庫母公司）首席財務官岡崎健曾表示會“考慮價格和品質，以最佳組合的方式實施提價”。不少國內消費者也發現，今年優衣庫的秋冬新品價格有比較明顯的上浮。

盡管如此，最新一季財報顯示中國市場仍是迅銷業績上漲的主力——截至11月底的6個月內，銷售額同比增長13.2%至8110億日元，營業利潤錄得1470億日元，均超過分析師預期。期內中國市場銷售額同比大漲22.9%至1803.5億日元。

去年10月以來，資本市場對四大快時尚集團調價整體反應積極

奢侈品會保持每年調價的頻率來固定和篩選目標人群，但對于目標人群完全不同的快時尚，提價非但沒有影響業績，反而帶來銷量的上漲，這里其實有很多的經營“套路”。

比如，品牌較少直接選擇漲價，而是拉長產品全價（full-price）銷售周期，縮短折價產品的銷售時間。

接近優衣庫人士曾向36氪透露，“優衣庫的打折幅度是沒變的，但打折的頻率降低了”。H&M也傳遞出相似的話術——每年兩季的大促之外，H&M會將日常的促銷更多與快閃、單個門店的私域營銷活動掛鉤，減少大范圍促銷，拉長全價商品的貨架生命周期。

在全球不同地區采取彈性的定價策略，也能在一些市場降低品牌漲價的體感。

通常來說，快時尚公司在不同地區發售的產品差價不會太大——這不同于奢侈品。但咨詢分析機構RBC曾在一份報告中揭示，在對40件Zara服飾價格比對分析后發現，同一產品在美國和墨西哥的價格比西班牙至少高出60%，在中東國家的價格比西班牙的價格更是高出71%到91%。這份報告的結論顯示“Inditex的定價因市場而異，彈性程度優于H&M”。

Inditex從未披露每個國家/地區的收入或利潤，因此尚不清楚更高的價格在多大程度上提高了集團盈利能力。不過這幾年Inditex明顯加快了對上述幾個地區的開店速度，尤其是富人成群的中東。2022年，Inditex在海灣國家落地了23家新店。

同一件女式高腰牛仔褲的價格在不同國家的差別，以歐元計 來源：Zara官網

從產品層面，與設計師的聯名款也是品牌在為日后漲價做鋪墊。

這些聯名產品不能直接為品牌帶來大幅營收，但會吸引一部分聯名品牌的粉絲關注。這是一群對價格較為不敏感的時髦精，也是品牌提高價格的底氣之一。

比如，以顏色鮮明印花為標志的芬蘭設計師品牌Marimekko，一件普通襯衣售價就接近千元。其門店人員向36氪表示，許多品牌的粉絲已經轉向Marimekko與優衣庫的新春聯名系列，“尤其是在今年，大家都沒什么錢，199的搖粒絨還是可以接受的。”

marimekko是優衣庫開年的第一款聯名 

奢侈品牌的聯名常客H&M，近年也更多選擇了風格鮮明、時尚度更高的設計師品牌推出合作。除了火出圈的Mugler之外，與法國設計師品牌Rabanne的合作系列也引發了小范圍的粉絲搶購。兩次聯名的造勢都引發了極高的社交網絡討論度，為其背書的明星從Dua Lipa，Cardi B到Blackpink都是一線陣容。

對于手里牌夠多的快時尚巨頭們，風格鮮明、定位高端的子品牌銷量提升，也可以讓財報上的利潤數字更加好看。

有CELINE平替之稱的COS今年業績上揚，成為推動H&M集團營收上漲的動力之一。定價千元的COS的利潤驚人。據時尚頭條網，其倫敦單店一天的利潤同比曾超過同城的所有H&M店鋪。去年7月COS內地首店關閉，但內地仍是COS全球最大的市場，門店數量為38家，比品牌誕生地英國還多16家。

不過，同樣定位高端的Arket和&The Other Story，在去年下半年開出首店之后反而沒了什么動靜，有分析認為，這是H&M集團為了防止出現客群重疊，沖擊COS收入，主動放緩擴店速度。

最后，門店更新也可以幫助品牌把產品賣高價格。

Inditex在2022年在全球范圍內關閉了不少街頭巷尾的小店，轉而在一些租金昂貴的街道開設大型旗艦店。Zara的品牌門店還將逐步用RFID標簽替代普通的標簽，這將大大縮短消費者的排隊時間。

H&M在上海南京東路的旗艦店也會在今年閉店裝修，4月左右，會配合品牌全新logo“bring fashion back”重新開幕。今年，H&M還會對一些產品進行重新設計，提升一些單品的質感，以匹配價格的上調。這與去年開始加大產品設計，發力女裝的優衣庫不謀而合。

當然從消費者視角，不打折的快時尚與漲價無二。但對快時尚品牌來說，應對迅速崛起的SHEIN和TEMU等“極快時尚”，明里暗里的漲價也成了不得不的動作。