近日，安信證券發(fā)布永輝超市三季度財報的研究報告。

研報中指出，2023年第三季度，永輝超市毛利率同比有所回升，經(jīng)營效率逐步改善。同時，永輝超市也正處于線上業(yè)務加速覆蓋，線下門店優(yōu)化提效的雙效階段。

進一步來看永輝超市財報可以發(fā)現(xiàn)，數(shù)據(jù)顯示，2023年前三季度，永輝實現(xiàn)營業(yè)收入達620.88億元；歸母凈利潤為0.52億元，同比增加9.39億元，實現(xiàn)扭虧為盈；毛利率為16.29%，同比增加1.74個百分點；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率提升9.43個百分點，至0.70%。

這一數(shù)據(jù)與永輝超市今年以來持續(xù)推進全渠道業(yè)務雙向發(fā)展的成果密不可分。

比如在線上業(yè)務方面，永輝在報告期內(nèi)加快推進“倉店合一”模式，進一步優(yōu)化升級到家業(yè)務最后一公里配送的履約效率和服務體驗。得益于此，2023年前三季度，公司線上業(yè)務貢獻營收達122.6億元，同比增長5.69%，占總營收的比重達19.75%。

線下，永輝則全面發(fā)揮全國門店銷售網(wǎng)絡的基礎優(yōu)勢，聚焦主業(yè)，從從商品、場景、服務3個維度主動開啟門店調(diào)優(yōu)。

數(shù)據(jù)顯示，在線下門店調(diào)優(yōu)方面，截至今年8月初，永輝首批規(guī)劃的近300家待調(diào)優(yōu)門店，已完成近70%，其中部分煥新門店的在二季度的客流量環(huán)比增加了近10%。

不僅如此，在零售行業(yè)回歸商品價值根本，消費者更關(guān)注商品性價比的大趨勢下，永輝超市在門店調(diào)優(yōu)的過程中，全面增設“正品折扣店”，并同步在線上APP/小程序增設折扣專區(qū)。區(qū)別于傳統(tǒng)的臨期商品折扣價的運營邏輯，永輝以提高商品效率為核心，通過自有供應商系統(tǒng)、YHDOS數(shù)字化系統(tǒng)等數(shù)字化手段，科學地對商品績效進行評估。

同時，結(jié)合數(shù)字化銷售看板下的商品數(shù)據(jù)情況，永輝每日將從新品、網(wǎng)紅商品及常規(guī)商品中選擇一部分進入折扣商品池，根據(jù)具體情況按照其原價的七折、五折及三折進行銷售。

對此，安信證券也表示，由于居民消費力仍待恢復，結(jié)合永輝超市業(yè)績表現(xiàn)，預計2023-2025實現(xiàn)歸母凈利潤1.14/4.80/7.60億元，2024-2025年同比+321.40%/+58.18%。