萬達(dá)在“輕資產(chǎn)”上的嘗試，有了實(shí)質(zhì)性動作。

　　1月14日，記者從可靠渠道獲悉，大連萬達(dá)集團(tuán)旗下的大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)股份有限公司 (下稱“萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)”)與光大安石、嘉實(shí)基金、四川信托及快錢公司簽署投資框架協(xié)議，4家機(jī)構(gòu)擬投資240億元人民幣，建設(shè)約20余座萬達(dá)廣場。

　　這意味著萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)“輕資產(chǎn)”模式正式啟動，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)將走上“輕重并舉”的發(fā)展模式。

　　“萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)為了長遠(yuǎn)發(fā)展，經(jīng)過一年多研發(fā)，推出了一種專門設(shè)計的輕資產(chǎn)萬達(dá)廣場模式。”知情人士對記者表示，萬達(dá)廣場由合作機(jī)構(gòu)專項(xiàng)基金投資，萬達(dá)負(fù)責(zé)設(shè)計、建設(shè)、招商、運(yùn)營，使用萬達(dá)廣場品牌、“慧云”信息管理系統(tǒng)、電子商務(wù)系統(tǒng)。

　　關(guān)于資產(chǎn)與收益分成，雙方目前的計劃是，此類投資項(xiàng)目資產(chǎn)全歸投資方，所獲得的租金凈收益，萬達(dá)與投資方按一定比例分成。

　　此前，作為商業(yè)地產(chǎn)行業(yè)龍頭，萬達(dá)的城市綜合體模式中，商業(yè)地產(chǎn)的投資、建設(shè)、管理均由萬達(dá)自己完成，以房地產(chǎn)銷售收入現(xiàn)金流來投資萬達(dá)廣場，為傳統(tǒng)的“重資產(chǎn)”模式。

　　“萬達(dá)的輕資產(chǎn)模式?jīng)]有任何房地產(chǎn)銷售，徹底去房地產(chǎn)化，成為一種準(zhǔn)金融投資行為。”上述人士說道。

　　近年來，大型房地產(chǎn)企業(yè)在戰(zhàn)略上呈現(xiàn)明顯的金融化傾向，萬科、保利、世茂均提出過向輕資產(chǎn)方向發(fā)展的戰(zhàn)略。與此同時，2010年開始房地產(chǎn)基金也在國內(nèi)發(fā)展兇猛。投中研究院發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)人民幣房地產(chǎn)基金2008年開始出現(xiàn)， 2010年開始蓬勃發(fā)展，當(dāng)年新募基金數(shù)量48只，募集規(guī)模271.76億元，到2011年出現(xiàn)井噴，新募基金數(shù)125只，總募集規(guī)模1004億元，2013年的總募集規(guī)模一舉超過了1300億元。

　　減少資金壓力，降低負(fù)債，提升凈利潤率和凈資產(chǎn)收益率，包括擴(kuò)大規(guī)模、提高市場占有率，均被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是房企實(shí)行輕資產(chǎn)模式的裨益。

　　于萬達(dá)而言，“輕資產(chǎn)化”也一直是萬達(dá)集團(tuán)董事長王健林盤算的一招大棋，他身邊的好友中，也不乏“泛海系”掌門人盧志強(qiáng)這等“長袖善舞”的資本運(yùn)作高手。

　　分析人士指出，輕資產(chǎn)模式的推出對于萬達(dá)意義重大，一來可以豐富萬達(dá)的商業(yè)模式，未來萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)將輕重并舉，保障長期穩(wěn)定發(fā)展，二來輕資產(chǎn)模式企業(yè)收入來源于租金分成，不需通過房地產(chǎn)銷售獲得現(xiàn)金流，可使企業(yè)收入不受房地產(chǎn)市場波動影響，增加安全系數(shù)。

　　另據(jù)本報記者了解，萬達(dá)還與多家海內(nèi)外大型投行、保險公司和基金洽談，更多輕資產(chǎn)萬達(dá)廣場投資協(xié)議或在今年上半年簽署。
　　（第一財經(jīng)日報 蔡胤）