王健林、馬云，這兩個能量級的中國男人，這幾天正攪動著全世界資本市場的神經。

　　9月9日，號稱史上最大IPO的阿里巴巴全球路演在紐約開啟，馬云15年的創業傳奇隨即傳遍全世界。以“1億元賭局”和“萬百騰”組合叫板馬云電商的王健林也沒有閑著，他的萬達商業地產也在緊鑼密鼓地籌備香港上市，是香港市場有史以來最大的房企上市交易。

　　據市場消息，萬達商業地產最早于今年年底在香港掛牌上市，籌資規模可能在50億-60億美元之間。根據港交所規定，在香港主板上市的公司，最低公眾持股量為25％，如發行人市場超過40億港元，則最低可降低為10％。按照10％的比例計算，萬達市值最高將達600億美元(約合3684億人民幣)。

　　時代周報記者聯系萬達相關人士進行采訪核實，并試圖了解基石投資者及認購情況等，未獲得對方的正面回應：“這件事需要管理上市的人士宣布相關情況。”

　　上市陣地移至香港

　　萬達為什么要上市？王健林始終堅持，不是為了錢。

　　在7月份作公司2014年上半年工作報告時，王健林已自問自答一番。在他看來，對于萬達這樣有5000億資產、100多個在建萬達廣場的企業來說，上市融到的現金起不了主要作用。他考慮的是萬達的百年基業，怎樣成為一家透明的公司?他還想讓資本市場看到萬達的高增長。

　　萬達從2005年就想要上市，試過REITs、試過IPO，即使擁有兩家上市公司—萬達商業地產集團有限公司(以下簡稱“萬達商業地產”，00169.HK)和AMC(NYSE.AMC)，王健林也并不滿意，因為萬達主業商業地產業務至今仍未上市。

　　“今年的目標是力爭推1-2家主要公司上市，”王健林的上市宣言是如此表述的，在今年年初，在馬化騰搶走王健林首富頭銜時，他曾叫板說，“等我們上市再看看，今年年底可能就上市了。”

　　在等候了近5年的A股市場，王健林直接選擇了放棄。早在2009年，萬達商業地產就啟動A股上市計劃，但由于隨即而來的輪番調控和緊閉的上市閘門，這一計劃至今未成行。雖然去年下半年起，A股房企上市有放松痕跡，但王健林顯然已失去了耐心，他的萬達商業地產和萬達院線甚至都“主動”折戟A股IPO。

　　就在王健林7月講話的10多天前，今年7月1日，證監會網站披露，萬達商業地產等32家企業因未按規則要求報送預先披露材料，且申請文件中的財務資料超過有效期達3個月，被終止審查。與此同時，同樣在深交所中小板排隊的萬達院線也被公告審核中止。萬達集團在次日發布的《關于萬達商業地產A股上市終止審核的說明》中稱，今后將繼續積極探索多種上市途徑。

　　這是一個新的開始。事實上，在多個公開場合，王健林都曾表態說，“只要把真實利潤做出來，在何處上市，采用何種資本平臺都不在話下。”

　　8月25日，香港上市公司萬達商業地產在發布虧損中報后不久，便宣布更名為“萬達酒店”。這一次更名，給人一種為萬達內地商業地產讓路的態度。

　　“這家香港上市公司由收購恒力而來，但這個小殼能為萬達做的事太少，”有香港券商分析人士對時代周報記者說，根據香港上市規則，買殼后的24個月內，殼公司收購某項資產的資產比例、盈利比例、收益比例、代價比例以及股本比例等五項核心指標中的任意一項指標超過100％，都將構成“非常重大的收購事宜”，會被按新股上市處理，令買殼上市失去意義。

　　言下之意，萬達在內地的龐大商業地產資產要想裝入現有香港上市平臺，技術太繁雜，也基本不現實。這也就解釋了，為何萬達香港借殼上市已經有一年時間，但這個殼公司中卻只有5個項目。

　　最高籌資60億美元

　　天下武功，無快不破，這被總結為王健林的商業信條，過去數年間，萬達以燎原之勢在全國擴張，尤其是近兩三年年均新開業20家萬達廣場的速度，在地產界無人能出其右。在一句“萬達廣場，就是城市中心”口號下，如今95個萬達廣場正密密麻麻分布在中國絕大多數的一、二、三、四線城市。

　　作為全球商業地產行業的龍頭企業，萬達計劃2014年開業24座萬達廣場，持有物業面積2203萬平方米，成為全球規模第一的不動產企業。王健林的雷厲風行，在上市籌備上也小有體現。

　　萬達赴港上市的資產包估值早已準備好，在今年中秋節這天，《華爾街日報》最先發布消息稱，萬達商業地產最早今年年底之前在香港掛牌上市，籌資規模可能在50億-60億美元之間，中國國際金融有限公司和匯豐控股受聘擔任IPO保薦人。如此一來，萬達商業地產也有望成為香港市場有史以來最大的房地產企業上市交易。

　　《東方早報》消息稱，投行已經開始給各大目標基石投資者發送萬達的報表。2013年，萬達商業地產總資產2600億元人民幣，凈資產1100億元人民幣，年凈利潤248億元人民幣，有息負債1300億元人民幣。

　　在此之前，王健林其實已屢屢試探過國際資本市場對萬達商業地產的反應。結果讓他甚為得意，在上述半年工作報告中，王健林說，2013年，萬達商業地產曾發行1筆5年期美元債券，市場反響很好;2014年，萬達商業地產啟動6億美元10年期無擔保債券，這也是十年來中國民營企業發行的首只10年期海外債券，結果非常理想，“10年期債券，加上發行費用利率只有7.25%，如果商業地產擔保，債券利率還會下降一大塊，這說明國際資本市場看好萬達商業地產。”

　　根據萬達的財務資料，去年，萬達商業地產收入為1456.2億元，其中地產業務(公寓、商鋪、寫字樓)收入1262.5億元，租金收入85.6億元，占總收入的5.87％。今年上半年，萬達商業地產收入668.5億元，完成全年目標的37％、上半年目標的103％，同比增長18％。

　　今年全年，萬達要沖刺的是商業地產收入1182億元，總收入1519億元，資產超過5000億元。王健林說，上半年目標占全年目標的比例偏低，下半年要完成全年目標的6成多，壓力巨大。但萬達20多年來始終保持一個光榮傳統，無論形勢多么困難，全集團從來都是完成甚至超額完成全年目標。實現下半年目標，萬達將連續9年保持30％以上的收入增長。

　　為保證上市速度，王健林專門成立了上市推進小組，并任命萬達集團總裁丁本錫為組長，萬達集團高級副總裁王貴亞為副組長，萬達商業地產執行總裁齊界、萬達文化產業集團執行總裁張霖等為組員。

　　而在外界看來，在現時市況下，萬達商業地產赴港上市的成功概率較高。上海易居研究院研究員嚴躍進對時代周報記者說，“萬達商業地產不是一般的房地產股，成長型和現金流都不錯”。
　　（時代周報 記者 劉娟）