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撰文/陳昊澤  

基于長期的規(guī)模優(yōu)勢和對用戶需求的分析，美團(tuán)對自身當(dāng)前的競爭優(yōu)勢和商業(yè)模式充滿信心。

2025年2月份，京東和美團(tuán)在即時(shí)零售領(lǐng)域已經(jīng)開戰(zhàn)。春節(jié)之后，京東正式上線外賣業(yè)務(wù)，迅速覆蓋了142個(gè)城市，吸引了45萬家餐廳入駐。

4月11日，京東上線百億補(bǔ)貼計(jì)劃；4月14日，美團(tuán)宣布“三年千億投入計(jì)劃”，補(bǔ)貼商家及優(yōu)化配送。

而在5月26日舉行的美團(tuán)第一季度電話會議上，對于京東百億補(bǔ)貼對美團(tuán)外賣業(yè)務(wù)造成的影響，美團(tuán)CEO王興回應(yīng)稱“將不惜代價(jià)贏得競爭”。

王興表示，過往美團(tuán)也經(jīng)歷了幾輪非常激烈的競爭，因此對這次的獲勝同樣抱有信心。

美團(tuán)今年一季度財(cái)報(bào)，似乎也為其面對競爭所持有的態(tài)度提供了一些數(shù)據(jù)支撐。

首季業(yè)績

根據(jù)2025年第一季度財(cái)報(bào)內(nèi)容，美團(tuán)營收達(dá)到865.6億元人民幣，同比增長18.1%，超出市場預(yù)估的854.4億元人民幣。

盈利能力方面，美團(tuán)第一季度凈利潤實(shí)現(xiàn)100.6億元人民幣，同比增長87.3%，高于預(yù)估的86.3億元人民幣；調(diào)整后凈利潤達(dá)到109.5億元人民幣，同比增長46.2%，同樣超過預(yù)估的97.3億元人民幣。此外，新業(yè)務(wù)分部的經(jīng)營虧損由上年同期的人民幣28億元收窄至人民幣23億元。

第一季度調(diào)整后息稅折舊及攤銷前利潤為123億元人民幣，營業(yè)利潤為105.7億元人民幣，亦均超出市場預(yù)期；毛利為324.1億元人民幣，銷售費(fèi)用和研發(fā)支出分別為155.5億元和57.7億元人民幣。

在收入構(gòu)成上，配送服務(wù)收入和傭金收入分別達(dá)到257.2億和252.1億元人民幣，同時(shí)線上營銷服務(wù)收入也達(dá)到了119.5億元人民幣。

美團(tuán)在電話會議中表示，新公司加入即時(shí)零售領(lǐng)域所導(dǎo)致的競爭將推動整個(gè)行業(yè)的發(fā)展。然而，面對當(dāng)前“內(nèi)卷式”競爭現(xiàn)狀，美團(tuán)認(rèn)為，競爭應(yīng)與業(yè)務(wù)基本面保持一致，并基于業(yè)務(wù)基本面去做調(diào)整，只有這樣才能有效激活消費(fèi)需求，并在消費(fèi)者、商家、配送網(wǎng)絡(luò)三方面實(shí)現(xiàn)最好的協(xié)同可持續(xù)增長。

因此，基于長期的規(guī)模優(yōu)勢和對用戶需求的分析，美團(tuán)對自身當(dāng)前的競爭優(yōu)勢和商業(yè)模式充滿信心。

當(dāng)然，為了應(yīng)對之后的市場波動，美團(tuán)也說明了企業(yè)未來將采取的措施。

會上，美團(tuán)詳細(xì)介紹了“三年千億投入計(jì)劃”：通過多方面的持續(xù)投資，幫助行業(yè)找到新的增長機(jī)會。例如，通過AI服務(wù)和資源的重新分配賦能商家；通過美團(tuán)神券刺激用戶消費(fèi)；推出了騎手養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)項(xiàng)目以保護(hù)騎手權(quán)益等。

雖然對于捍衛(wèi)和鞏固當(dāng)前市場領(lǐng)導(dǎo)地位具有充分信心，但美團(tuán)未否認(rèn)競爭對自身所造成的負(fù)面影響。

根據(jù)美團(tuán)高層預(yù)計(jì)：2025年二季度核心本地商業(yè)收入的同比增長率將低于一季度；且核心本地商業(yè)的營業(yè)利潤率將同比大幅下降。

多策并舉

隨著年輕人生活方式的改變，美團(tuán)閃電倉未來需要進(jìn)一步覆蓋更多商品品類。在2025年第一季度，非食品品類的訂單增長超過6%；美團(tuán)閃購總交易用戶規(guī)模超過5億，其中90后年輕消費(fèi)者占二分之三左右。

美團(tuán)于2018年就上線了閃購業(yè)務(wù)，依托積累的經(jīng)驗(yàn)，將便利店即時(shí)超市的覆蓋密度不斷加大。在服務(wù)保障方面，與家電品牌合作，提供半天送達(dá)和安裝服務(wù)。

在即將到來的“618”，美團(tuán)也會推出新的餐飲和零售品牌合作舉措。

而在供給側(cè)方面，美團(tuán)繼續(xù)迭代“拼好飯”和“神搶手”，滿足消費(fèi)者對不同價(jià)格產(chǎn)品的多樣化需求。

此外，美團(tuán)通過“品牌衛(wèi)星店”讓連鎖餐飲商家能以更優(yōu)的成本結(jié)構(gòu)進(jìn)行地域擴(kuò)張，并通過流量支持、免費(fèi)數(shù)字化工具和線上服務(wù)等方式扶持平臺上的中小商家。

作為深耕于餐飲外賣業(yè)務(wù)的企業(yè)，美團(tuán)也重點(diǎn)關(guān)注了食品安全問題，推出“明廚亮灶”行動，幫助品質(zhì)商家獲得更多曝光。為參與該行動的商家提供硬件設(shè)備采購和安裝費(fèi)用的補(bǔ)貼，通過此舉改善食品安全透明度。

為了優(yōu)化行業(yè)的生態(tài)系統(tǒng)，美團(tuán)還致力于改善騎手工作條件，自2022年7月以來，為7個(gè)試點(diǎn)省份的全部騎手提供了超過人民幣15億元的職業(yè)傷害保障，并計(jì)劃在今年將保障推廣到更多省市，預(yù)計(jì)在明年年底前推廣至全國。

此外包括今年4月啟動的騎手養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)計(jì)劃，也將逐步推廣至全國。并為騎手提供了人才培養(yǎng)計(jì)劃、職業(yè)發(fā)展機(jī)會以及平臺內(nèi)部轉(zhuǎn)崗機(jī)會等福利。

至于服務(wù)鏈的最終端——用戶，美團(tuán)在3月底推出了“美團(tuán)會員”計(jì)劃，該計(jì)劃以“神券”作為通用權(quán)益，為不同會員等級設(shè)置差異化的附加權(quán)益，鼓勵(lì)會員增加交易，解鎖更多會員權(quán)益。后續(xù)，將推出不同會員等級的專屬特權(quán)，以進(jìn)一步提升會員體驗(yàn)。

“我們不知道‘內(nèi)卷式’競爭會持續(xù)多久，因此沒有辦法為2025年第二季度以及今年剩下的時(shí)間提供非常準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)指引。”除了傳統(tǒng)的生態(tài)模式，美團(tuán)也在其他方面求新求變，以應(yīng)對當(dāng)前市場多變的環(huán)境，

美團(tuán)旗下外賣服務(wù)“Keeta”于5月22日實(shí)現(xiàn)了上線香港兩周年，據(jù)悉已成為當(dāng)?shù)刈畲蟮牟惋嬐赓u平臺。在平均訂單價(jià)值，市場份額以及餐廳數(shù)量和騎手?jǐn)?shù)量方面都實(shí)現(xiàn)了持續(xù)增長。

自去年9月在沙特阿拉伯上線以來，Keeta已擴(kuò)張至多個(gè)城市。截至今年1月8日，據(jù)谷歌應(yīng)用商店數(shù)據(jù)，Keeta已經(jīng)成為沙特地區(qū)下載量排名第一的外賣軟件。

5月12日，巴西總統(tǒng)盧拉與美團(tuán)CEO王興會面，雙方簽署投資協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，美團(tuán)將在未來幾個(gè)月內(nèi)將Keeta引入巴西，并計(jì)劃5年內(nèi)在巴西投入10億美元支持該項(xiàng)目的發(fā)展。據(jù)悉，巴西在餐飲外賣領(lǐng)域年交易規(guī)模超過100億美金，在全球排名前五。

盡管競爭會導(dǎo)致短期內(nèi)的利潤波動，但是美團(tuán)認(rèn)為，本地商業(yè)將持續(xù)產(chǎn)生強(qiáng)勁現(xiàn)金流，為海外擴(kuò)張和雜貨零售等相關(guān)業(yè)務(wù)提供堅(jiān)實(shí)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)。此外，美團(tuán)還將把握中國在數(shù)字化方面的市場機(jī)遇，發(fā)掘市場數(shù)字化潛力，通過數(shù)字化提供更好的用戶體驗(yàn)，建設(shè)更好的基礎(chǔ)設(shè)施。

關(guān)于資本配置問題，考慮到一線市場的分散情況，美團(tuán)將進(jìn)一步做相應(yīng)的市場潛力驗(yàn)證。管理層表示，比預(yù)期的挑戰(zhàn)要嚴(yán)峻得多，為了給第一線的市場需求提供更好的體驗(yàn)，未來企業(yè)也許將專注于建立相應(yīng)模式，滿足更多場消費(fèi)場景需求，而不是一味擴(kuò)張規(guī)模。

在AI技術(shù)方面，美團(tuán)認(rèn)為AI基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)品的AI和工作中的AI是三大層面。在2025年第一季度，美團(tuán)迭代了基礎(chǔ)大語言模型，為外部用戶推出了新的AI驅(qū)動應(yīng)用和服務(wù)，并在內(nèi)部擁有員工的AI驅(qū)動生產(chǎn)力套件。

另外，關(guān)于股東回報(bào)，美團(tuán)表示，將繼續(xù)使用現(xiàn)金儲備和潛在凈流入做出靈活安排，并將繼續(xù)把股票回購計(jì)劃作為股東回報(bào)之主要渠道，根據(jù)業(yè)務(wù)情況靈活決定，實(shí)現(xiàn)“每年都有相應(yīng)股票回購舉措”的基本目標(biāo)。

會上，美團(tuán)高層還指出：“在經(jīng)歷非理性的激烈競爭后，餐飲外賣行業(yè)終將回歸理性，回歸到可持續(xù)增長的道路。”