出品/IPO早知道 

撰文/Stone Jin

據(jù)IPO早知道消息，毛戈平化妝品股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“毛戈平”）今起招股、至5日結(jié)束，并計(jì)劃于2024年12月10日正式以“1318”為股票代碼在港交所主板掛牌上市。

毛戈平計(jì)劃在本次IPO中發(fā)行70,588,200股H股。其中，香港發(fā)售7,058,900股H股，國(guó)際發(fā)售63,529,300股H股。

值得一提的是，毛戈平在本次IPO發(fā)行中共引入6名基石投資者，累計(jì)認(rèn)購(gòu)1億美元。其中，CPE認(rèn)購(gòu)3500萬(wàn)美元，正心谷資本認(rèn)購(gòu)2000萬(wàn)美元，ACCF Capital（由原L Catterton Asia合伙人王俊創(chuàng)辦）認(rèn)購(gòu)1500萬(wàn)美元，常春藤基金、Brilliant Partners Fund LP以及大灣區(qū)共同家園投資基金分別認(rèn)購(gòu)1000萬(wàn)美元。

以每股26.3港元至每股29.8港元的發(fā)行區(qū)間計(jì)算，毛戈平的IPO市值將介于123.76億港元至140.24億港元。

成立于2000年的毛戈平現(xiàn)旗下?lián)碛袃纱笃放啤�—旗艦品牌MAOGEPING于2000年推出，根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，其為中國(guó)第一個(gè)高端美妝品牌且在所有國(guó)貨品牌中處于領(lǐng)先地位；按2023年零售額計(jì)算，MAOGEPING品牌是中國(guó)市場(chǎng)十五大高端美妝品牌中唯一的國(guó)貨美妝品牌，排名第十二，市場(chǎng)份額為1.8%。2008年，毛戈平通過(guò)推出“至愛(ài)終生”品牌以擴(kuò)展品牌組合，其主要覆蓋彩妝和護(hù)膚品品類。

截至2024年6月30日，毛戈平的產(chǎn)品組合包括兩個(gè)品牌的387個(gè)單品，涵蓋337個(gè)彩妝單品以及50個(gè)護(hù)膚單品。從定價(jià)來(lái)看，毛戈平的彩妝產(chǎn)品的建議零售價(jià)一般在200元至500元之間，護(hù)膚產(chǎn)品的建議零售價(jià)一般在400元至800元之間。今年上半年，毛戈平彩妝和護(hù)膚品銷售收入分別占其產(chǎn)品銷售總收入的57.1%和42.9%。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，毛戈平是中國(guó)市場(chǎng)十大高端美妝集團(tuán)中唯一的中國(guó)公司，按2023年零售額計(jì)算排名第七。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，中國(guó)高端美妝市場(chǎng)于2017年至2023年以7.8%的復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，并預(yù)計(jì)將繼續(xù)以9.9%的復(fù)合年增長(zhǎng)率在2028年進(jìn)一步增至3,110億元。其中，國(guó)貨美妝品牌的市場(chǎng)規(guī)模在2018年至2023年按9.8%的復(fù)合年增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，高于同期國(guó)際品牌5.9%的復(fù)合年增長(zhǎng)率。

在渠道方面。2003年，毛戈平在上海港匯恒隆廣場(chǎng)設(shè)立第一個(gè)專柜，根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，其是為第一個(gè)在高端百貨商店設(shè)立專柜的國(guó)貨化妝品集團(tuán)。截至 2024年6月30日，毛戈平全國(guó)的自營(yíng)專柜數(shù)量為372個(gè)，在中國(guó)所有美妝品牌中排名第二。

值得注意的是，線上渠道則之于毛戈平越來(lái)越重要——2021年至2023年，毛戈平通過(guò)線上渠道銷售產(chǎn)生的收入復(fù)合年增長(zhǎng)率為49.3%，高于線下渠道28.8%的收入復(fù)合年增長(zhǎng)率。今年上半年，毛戈平通過(guò)線上渠道銷售產(chǎn)生的收入同比增長(zhǎng)63.4%。

今年上半年，毛戈平來(lái)自線下和線上渠道的收入分別占其產(chǎn)品銷售總收入的50.9%和49.1%，幾乎已達(dá)到同一水平。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面。2021年至2023年，毛戈平的營(yíng)收分別為15.77億元、18.29億元和28.86億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為35.3%；同期，凈利潤(rùn)分別為3.31億元、3.52億元和6.64億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為41.6%。

今年上半年，毛戈平的營(yíng)收從2023年同期的13.99億元增加41.0%至19.72億元；凈利潤(rùn)則從2023年同期的3.49億元增加41.0%至4.93億元。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，毛戈平在2021年至2023年、以及今年上半年的收入增長(zhǎng)明顯高于行業(yè)平均水平。

毛戈平在招股書(shū)中表示，IPO募集所得資金的25.0%將用于擴(kuò)大銷售網(wǎng)絡(luò)；約20.0%將用于品牌建設(shè)活動(dòng)；約15.0%將用于海外擴(kuò)張和購(gòu)；約10.0%將用于加強(qiáng)生產(chǎn)和供應(yīng)鏈能力；約9.0%將用于增強(qiáng)產(chǎn)品設(shè)計(jì)和開(kāi)發(fā)能力；約6.0%將用于化妝藝術(shù)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)；約5.0%將用于運(yùn)營(yíng)和信息基礎(chǔ)設(shè)施數(shù)字化；以及約10.0%將用作營(yíng)運(yùn)資金及一般公司用途。