來源/斑馬消費

撰文/楊柘

*ST金科，究竟會以何種面貌重回大眾視野，可能還需要等待很長時間。

盡管公司已經順利進入重整程序，有長城資產的助力，中金資本也伸來了橄欖枝，但在漫長的重整期里，難免有不小的變數。

在某個深夜，公司掌門人黃紅云是否會回想起，金科股份狂飆突進的十多年里，究竟哪一步棋出了岔子？

01

快速回調

在連續3個交易日收盤價格漲幅偏離值累計超過12%后，昨日，*ST金科（000656.SZ）回調，收報于1.21元，跌幅0.82%。當日，成交量184.40萬手，成交額2.26億元，總市值64.61億元。

前3個交易日的股票異常波動，讓公司也覺得奇怪，信披、經營等方面均未出現重大變化，可能與日前控股股東金科控股增持有關。

6月27日、7月1日，公司控股股東金科控股指定子公司財聚投資，通過集中競價增持公司股份合計100萬股，占總股本的0.0187%，成交金額116.00萬元。

截至7月1日，財聚投資已累計增持公司3498.06萬股，占公司總股本的0.6551%，成交金額0.36億元。

早在去年5月，金科控股就計劃在6個月內以自有資金增持，金額不低于5000萬元—1億元。同年11月底，增持期限延長半年，仍未如期完成。

依據相關規定，財聚投資作為指定增持主體，其持有上市公司股份比例未超過5%，單日買入不得超過50萬股，所以，沒有能按期完成增持。

公司6月20日公告披露，金科控股已經準備好足額資金，將在未來兩個月內繼續增持，直至完成增持下限。

02

正在重整

2023年5月，重慶端恒建筑向重慶第五中院申請對*ST金科實施重整。當時，重慶端恒建筑手里持有金科的商業承兌匯票近2800萬元，多次催收后始終未能兌付。重慶端恒認為，金科方面缺乏清償能力，但作為上市企業，有一定重整價值，遂將重整申請遞上法院。

這件事情鬧的挺大，交易所第一時間下發關注函。公司在回復中承認，經營情況逐步惡化、收入利潤急劇下滑、明顯缺乏清償能力。

截至2023年4月30日，*ST金科有息負債規模736.93億元，其中，一年內到期負債規模473.01億元。同期，貨幣資金僅116.4億元。

去年7月31日，公司董事會及監事會審議通過擬向法院申請重整及預重整的議案。今年2月正式向重慶第五中院申請，4月獲得重慶第五中院裁定受理。公司成為A股首家主動申請重整的千億房企。

*ST金科選擇重整而非通過債務展期緩解債務危機，可能是需要更優質的方案。所以，公司找到實力派幫手長城資產。

繼去年6月與長城國富戰略合作之后，今年3月，雙方已按約定成立工作小組，建立協調聯系機制，目前相關事項正在進行過程中。

除了長城資產的介入，中金資本日前已向公司發來意向函，有意聯合合作機構以重整投資人身份參與公司重整投資。

03

千億往事

金科股份與龍湖集團、協信地產、東原地產、財信發展以及華宇地產，被稱作渝派房企的“六朵金花”。

龍湖集團一直穩健前行，其余五朵“金花”的日子都不太好過。協信破產、東原母公司ST迪馬退市已成定局、財信發展連虧3年，黃紅云的金科股份，如今也如履薄冰。

在行業上行期，它們齊齊由重慶走向全國市場，金科股份更是一路狂飆。其銷售規模，由2011年的134.48億元升至2018年1188億元，晉級千億房企僅用了7年；公司營業收入規模由2011年的98.66億元增至2021年的1123億元。

千億房企、行業前20強的光環，金科股份一度風光不已。然而，千億也成了公司的分水嶺。

2022年，金科股份實現營業收入548.6億元、歸母凈利潤-213.9億元，同比分別下降51.15%和694.13%。去年營業收入稍有增長，歸母凈利潤仍虧損87.32億元。

2024年第一季度，公司營業收入75.04億元、歸母凈利潤-11.16億元，同比分別下降24.59%和293.12%。

外部市場環境驟變，*ST金科未能逃脫流動性危機，提前甩賣資產，也沒能擺脫厄運。

截至今年4月30日，公司有息負債本金共計 716.07 億元。其中，一年內到期（含已到期）的有息負債余額為 580.89 億元，包括金融機構借款361.34億元，應付債券（含攤銷）152.93億元，其他應付款拆借款66.62億元。

在相關部門支持和配合下，2023年1月至今年4月，公司已累計完成295.12億元有息負債的期限調整工作。

6月28日公司公告，截至目前，除已披露過的訴訟、仲裁案件外，公司及子公司收到的新增訴訟、仲裁案件金額合計6.17億元，占公司最近一期經審計凈資產的17.59%。

據新近披露的克而瑞2024年上半年百強房企榜單，金科集團以50億元操盤金額、63.5萬平方米操盤面積，分別位列行業第70位和第36位。