繼去年蹊蹺辭去李寧公司(02331.HK) 代理行政總裁后，金珍君再次出乎意料地辭去李寧集團執行董事之職。

　　7月3日晚，李寧公司發布公告稱，金珍君因追求其他業務而辭任該公司執行董事及執行副主席，該人事變動自2015年7月4日起生效。

　　雖然李寧公司一直聲稱復興計劃正在順利推進，但公司業績何時復蘇目前看來仍遙遙無期，此次金珍君的辭任到底是為什么？

　　再辭任執行董事

　　7月8日晚，李寧公司向本報記者確認，金珍君接任者是吳人偉，該任命自2015年8月12日起生效。

　　資料顯示，現年58歲的吳人偉曾于寶潔公司及百事公司任職。1989年加入強生消費品部，2000年出任大中華地區總裁。現任強生中國主席及強生管理委員會成員。

　　李寧公告顯示，吳人偉獲本公司主要股東TPG Stallion, LP(以下簡稱TPG)提名為本公司董事。吳人偉將就其獲委任為非執行董事與本公司訂立服務協議，為期三年。

　　此時距離金珍君辭去李寧公司代理行政總裁一職僅過去半年時間。相關資料顯示，2014年11月17日，李寧公司發布公告宣布，金珍君退任代理行政總裁一職。

　　而對于此次金珍君再次辭去職務，一位不愿具名人士告訴《華夏時報》記者，李寧公司遭遇貨品積壓等發展困境，其實跟金珍君強勢改革有很大關系，出現多家代理商轉投其他品牌的現象。

　　事情要追溯到三年前。2012年，國內體育品牌集體過冬，在李寧服務了近20年的CEO張志勇去職。彼時，私募基金TPG合伙人金珍君空降李寧董事會，擔任執行副主席，負責集團的內部事務與運營。也就在這一年，李寧開始分“三步走”實施變革。

　　記者查閱相關資料發現，當時金珍君推出的政策是，從傳統批發模式轉向“有指導性的訂貨會訂單+快速補貨+快速反應”的發展模式。

　　根據當時金珍君的整合思路可以看出，轉型后的李寧公司將是一個多元化的零售公司。首先把現金流、庫存、利潤和網絡整合，同時搭建一個新的銷售集成平臺，成立一個新的集成式商業公司模型，該平臺包括零售、運營、產品、營銷等新的發展平臺。

　　上述人士對記者解釋說，此前依靠多級代理為主的銷售模式，逐漸轉變為零售為主的發展模式，致使多家代理商紛紛選擇其他品牌。

　　李寧公司公告的具體相關數據顯示，2012年，李寧經銷商為57家，當年砍掉5家后，剩余52家，2014年，李寧再度砍掉經銷商4家，加上此前加盟的經銷商，目前李寧經銷商數量為51家。

　　據相關數據顯示，2013年，雖然虧損現狀有所好轉，收窄至3.92億元。但是2014年上半年，李寧公司的虧損幅度卻又再次擴大至5.86億元，而且存貨10.9億逼近上市10年來最高點。成為6家本土體育運動品牌中惟一虧損的企業。

　　上述人士直言，2014年底，重回一線的李寧不得不一家一家跑市場，挽回代理商。

　　資本逃離的信號？

　　隨著金珍君卸任執行董事開始，TPG是否會拋棄李寧的言論也甚囂塵上。

　　另據李寧公司公告顯示，吳人偉與本公司任何董事、高級管理人員、主要股東或控股股東概無任何關系。

　　不過值得疑問的是，既然吳人偉與主要股東或控股股東概無任何關系，此次TPG讓吳人偉上位，到底是什么原因？

　　資料顯示，2012年TPG宣布投資李寧，聯合新加坡政府投資公司(CIC)購入總計7.5億元人民幣的五年期可轉債。隨后，2014年5月David Bonderman以及James G. Coulter共持股17.64%，上述兩位是TPG的創始合伙人。

　　“2015年，雖然李寧集團仍持續虧損，但私募基金TPG沒有提出增持的想法，在李寧發展的關鍵時刻，金珍君宣布離開，讓一位與私募基金TPG毫無關系的人上任，不免看出TPG的意圖。”一位投資人士對記者直言。

　　其實，困境中的李寧集團已經多次遭遇資本的逃離。據港交所資料顯示，李寧主要股東Genesis Asset Managers. LLP于2015年4月21日，場內減持公司好倉741萬股，套現3496.038萬港元，變動后持股占比8.61%。

　　對于此次金珍君離職，有資本市場的不愿具名的人士對記者直言，此次換人最大的可能是私募基金TPG對李寧公司失望了，或許是私募基金TPG啟動資本撤離的信號。

　　一位業內人士對記者直言，主要是近兩年李寧公司雖然進行改革，但業績虧損卻越來越大，甚至已經超出此前私募基金TPG的預期。

　　人事變陣后的李寧公司，能否通過深度調整重回此前飛躍式發展的盛景，仍需時間證明。
　　（華夏時報 記者 張杰）