出品/趣解商業

2025年五一檔電影收官，據燈塔專業版，2025年5月1日到5月7日，總票房7.5億元，日均票房1.5億元，較去年降低。具體來看，總票房相較去年同期下降50.98%，日均票房同比下降51.1%。

不僅如此，新片檔期內最高票房未破2億元，較往年缺少頭部影片。2025年五一檔，《水餃皇后》《獵金·游戲》《幽靈公主》分別以1.92億元、1.35億元、6959萬元位列前三名。萬達電影旗下公司參與出品的《人生開門紅》排名第四，票房為6496萬元。

圖片來源：燈塔專業版

據悉，《人生開門紅》出品方包括萬達影業（成都）有限公司，聯合出品方包括萬達影業（杭州）有限公司。天眼查顯示，這兩家公司均由萬達影視傳媒有限公司100%控股，而萬達影視傳媒有限公司的控股股東為萬達電影，持股比例為95.7683%。

值得一提的是，此時距離萬達電影換帥已經過去一年。2024年1月，萬達電影發布公告，張霖和尹香今辭任公司董事職務及董事會專門委員會相關職務，經公司2024年第二次臨時股東大會審議通過，選舉陳曦和龔嶠為公司第六屆董事會非獨立董事，同時，董事會同意選舉陳曦為公司第六屆董事會董事長兼總裁。公開資料顯示，陳曦和龔嶠具有中國儒意背景，陳曦2015年起歷任上海儒意影視制作有限公司總裁、中國儒意執行董事。

同年4月，“儒意系”收購了北京萬達文化產業集團有限公司和王健林所持的萬達電影股權，再加上此前受讓的股權，“儒意系”間接控股萬達電影，“儒意系”實控人柯利明取代王健林成為萬達電影實控人。

在2024年換帥之前，萬達電影的業績并不穩定。營業收入起伏不定，2020年和2022年陷入虧損，2021年和2023年扭虧為盈。而換帥后，萬達電影再度由盈轉虧。財報顯示，2024年，萬達電影實現營業收入123.62億元，同比下滑15.44%；歸母凈利潤為-9.40億元，同比下滑203.05%。

萬達電影營業收入和歸母凈利潤同比雙下滑背后，四大主營業務營收也同比全線下滑，來自觀影收入、廣告收入、商品、餐飲銷售收入和其他分別同比下滑20.82%、3.46%、20.53%、10.06%。其中，觀影收入是萬達電影的主要收入來源，2024年在總營業收入中的占比達到54.09%。

圖片來源：萬達電影財報

基于此，《哪吒之魔童鬧海》、《唐探1900》等掀起全民觀影熱潮，也為萬達電影業績注入強勁動力。財報顯示，2025年一季度，萬達電影實現營業收入47.09億元，歸母凈利潤8.3億元，分別同比增長23.23%和154.72%。具體來看，全國大盤票房同比增長，帶動萬達電影國內直營影院票房同比增長44.9%。公司出品發行的《唐探1900》和《熊出沒·重啟未來》，票房分別實現36.03億元和8.15億元，給公司帶來了較好的投資收益。

盡管迎來了開門紅，但2025年，業績突破仍是萬達電影的重要目標之一。需要提到的是，雖然2024年業績表現不佳，但其董事和高管獲得的稅前報酬卻同比增加，合計3495.75萬元，相較2023年增長了54%。其中，新任董事長兼總裁陳曦獲得的報酬最高，達到1017.25萬元。而據“瀟湘晨報”統計，2024年，A股年薪在千萬級別的掌門人有13人，陳曦年紀最小，僅43歲。

圖片來源：萬達電影財報

從企業治理層面來講，企業面臨業績壓力，高管卻大幅漲薪，不利于長久發展。一方面，員工可能會因此對企業不滿，進而影響積極性和效率；另一方面，高管大幅漲薪會增加企業的運營成本。

2025年五一檔票房表明，國內仍面臨電影市場相對疲軟、頭部內容相對不足等挑戰。在此情況下，萬達電影能否在2025年實現業績突破，我們拭目以待。