出品/聯(lián)商專欄

撰文/聯(lián)商高級顧問團(tuán)成員 云棲居士

編輯/娜娜

截止2025年3月4日，阿里巴巴美股收盤價129.850美元，總市值3085億美元（約2.23萬億人民幣）；拼多多美股收盤價113.410美元，總市值1575億美元（約1.13萬億人民幣），一個阿里相當(dāng)于兩個拼多多。

在當(dāng)今競爭激烈的零售行業(yè)中，市場格局的動態(tài)變化備受關(guān)注。電商平臺之間的市值競爭直接反映了行業(yè)發(fā)展的趨勢，也揭示了零售模式從傳統(tǒng)低價競爭向人工智能驅(qū)動的深刻轉(zhuǎn)變。理解這種轉(zhuǎn)變不僅有助于企業(yè)把握市場機(jī)遇，也對行業(yè)的未來發(fā)展具有重要的指導(dǎo)意義。

一、低價內(nèi)卷的短期紅利與長期陷阱

當(dāng)初拼多多在2023年憑借“砍一刀”裂變和TEMU的全球化擴(kuò)張實現(xiàn)市值短暫超越阿里時，整個行業(yè)都以為中國電商市場的權(quán)力交接即將完成。然而僅14個月后，阿里市值就重回巔峰，相當(dāng)于兩個拼多多的體量。這場戲劇性反轉(zhuǎn)的背后，實際上揭示出零售行業(yè)底層邏輯的深刻變革，單純依賴低價競爭的模式恐已觸及天花板。

拼多多的成功源于其構(gòu)建的“需求規(guī)模化-供給側(cè)降本-價格再降低”的飛輪效應(yīng)。但當(dāng)淘天集團(tuán)2023年推出“五星價格力”、京東重啟“下沉市場”戰(zhàn)略時，頭部平臺的跟進(jìn)反而加速了行業(yè)惡性競爭。數(shù)據(jù)顯示，2024年淘天GMV恢復(fù)雙位數(shù)增長后，拼多多國內(nèi)增速已降至個位數(shù)。這印證了經(jīng)濟(jì)學(xué)中的“合成謬誤”：當(dāng)所有玩家都選擇低價策略時，行業(yè)整體利潤空間被壓縮，最終演變?yōu)榱愫筒┺摹?/p>

拼多多“退款不退貨”政策雖提升了用戶粘性，卻導(dǎo)致商家投訴率激增。反觀調(diào)整之后的阿里通過AI客服系統(tǒng)將糾紛處理效率提升60%，客戶滿意度反而提高15%。這揭示出零售競爭的本質(zhì)轉(zhuǎn)變：價格戰(zhàn)損害的是商品質(zhì)量、服務(wù)體驗等長期價值，而技術(shù)驅(qū)動的效率提升才能構(gòu)建可持續(xù)優(yōu)勢。

最直接的體現(xiàn)是資本市場用真金白銀投票的結(jié)果更具說服力。轉(zhuǎn)型后的阿里，投資者更看重其AI帶來的3000億元云智能收入增量，而非用低價換來的GMV。當(dāng)?shù)蛢r故事失去想象力，拼多多市值從2023年11月的1924億美元縮水至1575億美元，就驗證了這單一商業(yè)模式的脆弱性。

二、AI重構(gòu)零售，從效率工具到生態(tài)操作系統(tǒng) 

阿里市值反超的轉(zhuǎn)折點，恰與其全面轉(zhuǎn)向“AI+電商”戰(zhàn)略高度重合。財報顯示，阿里云AI相關(guān)收入連續(xù)6個季度三位數(shù)增長，帶動集團(tuán)凈利潤飆升333%。這場技術(shù)革命正在重塑零售業(yè)的每個環(huán)節(jié)。

在消費(fèi)體驗方面，通義千問大模型的應(yīng)用使淘寶推薦精準(zhǔn)度提升40%，用戶停留時長增加25%。更具顛覆性的是Qwen2.5-VL多模態(tài)模型，它能通過用戶上傳的穿搭照片，自動匹配2000萬SKU中的相似風(fēng)格商品。這種“視覺搜索+智能推薦”的融合，讓購物從關(guān)鍵詞檢索進(jìn)化為場景化交互。

在供應(yīng)鏈方面，菜鳥網(wǎng)絡(luò)通過AI預(yù)測模型，將備貨準(zhǔn)確率從68%提升至92%，倉儲周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短3.7天。更值得關(guān)注的是阿里與蘋果合作開發(fā)的本地化AI系統(tǒng)，能根據(jù)用戶地理位置、天氣數(shù)據(jù)實時調(diào)整商品展示策略。當(dāng)供應(yīng)鏈具備自主感知-決策-優(yōu)化能力時，傳統(tǒng)“預(yù)測-生產(chǎn)-銷售”的線性鏈條被重構(gòu)為動態(tài)響應(yīng)網(wǎng)絡(luò)。

在商業(yè)生態(tài)方面，阿里開源Qwen系列模型衍生出9萬+應(yīng)用，形成開發(fā)者-商家-平臺的協(xié)同創(chuàng)新生態(tài)。例如某服裝品牌借助微調(diào)后的Qwen-Max模型，實現(xiàn)設(shè)計稿自動生成商品詳情頁，新品上市周期從45天壓縮至7天。這種開放的技術(shù)底座，使零售業(yè)從封閉競爭走向共生進(jìn)化。

三、傳統(tǒng)零售的AI轉(zhuǎn)型：五維能力的重構(gòu)

隨著阿里云宣布未來三年投入3800億元建設(shè)AI基礎(chǔ)設(shè)施，實體零售企業(yè)的轉(zhuǎn)型窗口期正在逐漸關(guān)閉。為了在新時代的競爭中生存和發(fā)展，傳統(tǒng)企業(yè)需要在以下五個維度構(gòu)建核心能力。

1、數(shù)據(jù)資產(chǎn)的精細(xì)化運(yùn)營

銀泰百貨通過部署1500個智能傳感器，將線下客流數(shù)據(jù)的分析細(xì)化到“停留時長-試穿動作-情緒反饋”三個維度。建議企業(yè)建立數(shù)據(jù)中臺，打破CRM、ERP、IoT設(shè)備之間的信息壁壘，構(gòu)建“人-貨-場”三位一體的數(shù)字孿生系統(tǒng)，以實現(xiàn)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的有效利用。

2、組織架構(gòu)的敏捷迭代

例如某超市成立“AI突擊隊”，要求采購、運(yùn)營和IT部門以周為單位進(jìn)行協(xié)同迭代。傳統(tǒng)企業(yè)需要打破科層制架構(gòu)，建立“前臺敏捷小組+中臺能力中心+后臺資源池”的柔性組織，確保技術(shù)能夠快速落地并滿足業(yè)務(wù)需求。

3、人才隊伍的培養(yǎng)與優(yōu)化

例如某超市與阿里云合作開設(shè)“AI零售學(xué)院”，計劃在三年內(nèi)培養(yǎng)5000名既懂業(yè)務(wù)又通技術(shù)的復(fù)合型人才。企業(yè)應(yīng)建立算法工程師與買手、柜員的輪崗機(jī)制，通過“技術(shù)+場景”的交叉培訓(xùn)，打破不同崗位之間的認(rèn)知壁壘。

4、倫理風(fēng)險的防范與控制

美國Target超市曾因AI預(yù)測孕婦消費(fèi)偏好引發(fā)隱私訴訟。為了平衡商業(yè)價值和社會責(zé)任，建議企業(yè)參考阿里《可信AI白皮書》，建立數(shù)據(jù)采集授權(quán)、算法可解釋性審核和人工干預(yù)三道防線，以防范倫理風(fēng)險。

5、企業(yè)生態(tài)位的重新定位

宜家接入Qwen2.5-Max模型后，成功從家具銷售商轉(zhuǎn)型為智能家居方案提供商。實體零售企業(yè)需要重新思考自身定位，將門店轉(zhuǎn)變?yōu)轶w驗實驗室，將供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)變?yōu)閿?shù)據(jù)服務(wù)商，將會員體系轉(zhuǎn)變?yōu)锳I訓(xùn)練樣本庫，從而在價值網(wǎng)絡(luò)中找到新的發(fā)展方向。

綜上所述，當(dāng)拼多多仍依賴補(bǔ)貼維持低價競爭優(yōu)勢時，阿里已通過Qwen大模型引領(lǐng)零售業(yè)進(jìn)入“硅基革命”時代。這場市值反轉(zhuǎn)的本質(zhì)是工業(yè)文明價格戰(zhàn)思維與智能文明效率革命的代際更替。

對于傳統(tǒng)零售企業(yè)而言，轉(zhuǎn)型已不再是可選項，而是關(guān)乎生死存亡的必然選擇。未來，零售企業(yè)需要加大在AI技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用方面的投入，不斷提升自身的核心競爭力，以適應(yīng)行業(yè)的快速變化。同時，學(xué)術(shù)界和企業(yè)界應(yīng)加強(qiáng)合作，深入研究AI技術(shù)在零售行業(yè)的應(yīng)用模式和發(fā)展趨勢，為行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供理論支持和實踐指導(dǎo)。