聯(lián)商網(wǎng)消息：據(jù)《聯(lián)商網(wǎng)》不完全統(tǒng)計，2017年，我國7種零售業(yè)態(tài)的125家零售上市公司共實現(xiàn)營收20230.10億元，凈利潤1320.81億元(注：未計入屈臣氏中國的凈利潤)。

這125家公司包括56家百貨購物中心、15家超市連鎖、35家鞋服企業(yè)、5家家電零售商、5家藥妝連鎖、6家電商、3家休閑食品。

▲備注：

1、圖表為不完全統(tǒng)計，榜單按企業(yè)營收排名，數(shù)據(jù)來源為該上市公司財報。

2、貨幣單位為人民幣，美元、港幣按匯率轉(zhuǎn)換成人民幣。

3、標(biāo)×號的為美股上市公司，凈利潤按照非美國通用會計準(zhǔn)則下(Non-GAAP)統(tǒng)計。

營收高低排序的前100家上市公司，2017年與2016年相比，營收均值從166.74億元上升到199億元，百強(qiáng)門檻也從13.68億元上升到了20.53億元；營收增幅為19.72％；凈利潤均值從9.74億元增加到13.06億元；凈利潤增幅為34.00％。

總的來說，上述業(yè)績并不能說明全行業(yè)平均水平的大幅度提升，主要是京東、阿里巴巴、蘇寧易購等大公司的快速發(fā)展與業(yè)績提升拉動了行業(yè)平均水平的提高。能否通過技術(shù)賦能、平臺賦能、巨企賦能，全面提升我國零售業(yè)的整體水平，使我國零售業(yè)從“獨(dú)樂樂”發(fā)展到“眾樂樂”，還有很長的路要走，還有很多的坑要填，還有很高的峰要攀。路漫漫其修遠(yuǎn)兮。

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上市公司業(yè)績下滑逐漸收窄

從2015年到2017年，零售業(yè)上市公司的營收下降面、凈利潤下降面、營收與凈利潤雙降面以及虧損面，除2017年虧損面比上年擴(kuò)大了1個多百分點外，其他指標(biāo)都逐年下降，業(yè)績下滑得到有效控制，下降幅度逐年收窄。如下圖表1所示。

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大公司引領(lǐng)我國零售業(yè)發(fā)展

2017年125家上市公司營收均值為161.84億元，比去年同期的156.57億元，營收均值提高了3.37％；凈利潤均值為10.65億元，與去年同比提高了15.76％；按此計算，124家上市公司的凈利潤率為6.60％(不包括屈臣氏中國)，比2016年107家上市公司的平均凈利潤率提高了0.72個百分點。

但值得注意的是，京東、阿里巴巴、蘇寧易購三家公司2017年營收和凈利潤分別增長了41.16％和55.14％。如果除去這三家公司，營收均值為100.21億元，比2016年下降了5.96％；凈利潤均值為3.28億元，比2016年下降了12.34％；凈利潤率為3.30％，比2016年下降了0.20個百分點。

由此可見，2017年零售業(yè)上市公司的總體經(jīng)營業(yè)績主要靠三家電商企業(yè)拉動。

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營收與凈利潤繼續(xù)向大公司集中

總的來說，2017年零售業(yè)上市公司的營收與凈利潤繼續(xù)向大公司集中。

營收1000億元以上的4家公司：京東、阿里巴巴、蘇寧易購、高鑫零售，合計營收9027.86億元，凈利潤952.20億元，分別占總營收與總凈利潤的44.63％和72.09％。

營收500億元以上1000億元以下的3家公司：唯品會、國美零售、永輝超市，合計營收2029.41億元，僅占總營收的10.03％，凈利潤43.67億元，僅占總凈利潤的3.31％。

2016年的“750現(xiàn)象”(7家公司所實現(xiàn)的營收占50％以上)被改寫為“650現(xiàn)象”(京東、阿里巴巴、蘇寧易購、高鑫零售、唯品會、國美零售等6家公司所實現(xiàn)的營收占51.76％)。

2016年的“570現(xiàn)象”(5家公司所實現(xiàn)的凈利潤占70％)被改寫為“370現(xiàn)象”(阿里巴巴、京東、蘇寧易購等3家公司所實現(xiàn)的凈利潤占69.98％)。再加上海瀾之家、唯品會、高鑫零售、永輝超市、供銷大集、金鷹商貿(mào)等6家公司，9家創(chuàng)利大戶實現(xiàn)凈利潤1060.59億元，占凈利潤總額的80.30％。

虧損超過2億元的公司有8家：聯(lián)華超市雖然比2016年減虧37.11％，但營收下降5.4％，虧損仍高達(dá)2.83億元；美邦服飾的營收微弱下降，虧損大幅度提高到3.05億元；國美零售營收下降6.60％，虧損大幅度提高到4.5億元；寧波中百雖然營收增幅接近8％，但虧損大幅度提高到4.57億元；匯銀智慧社區(qū)前身是匯銀家電，在營收下降的情況下出現(xiàn)了5.07億元的虧損，就不是很正常；人人樂營收下降接近13％，出現(xiàn)5.38億元的虧損；達(dá)芙妮國際營收下降接近20％，持續(xù)虧損6.11億元。

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零售業(yè)態(tài)分類情況

各業(yè)態(tài)的營收與凈利潤情況，如下圖表2所示。

▲備注：藥妝利潤率不包括屈臣氏中國營收217.83億元

(1)營收總額：電商類企業(yè)占主導(dǎo)。在7種零售業(yè)態(tài)中，電商業(yè)態(tài)的營收占比已經(jīng)超越百貨和服飾行業(yè)兩種業(yè)態(tài)的總和，成為上市公司中營收占比最高的行業(yè)，占比高達(dá)34.45％，同比上升了6.41個百分點。

▲電商主要上市企業(yè)營收一覽，標(biāo)×號的為美股上市公司，凈利潤按照非美國通用會計準(zhǔn)則下(Non-GAAP)統(tǒng)計。

其次是百貨行業(yè)，營收占比為23.96％，同比下降了2.86個百分點。

▲百貨、購物中心主要上市企業(yè)營收一覽

第三位是超市，營收占比為15.05％，同比下降了1.18個百分點。

▲超市主要上市企業(yè)營收一覽

第四位是家電零售，營收占比為13.94％，同比下降了0.82個百分點。

▲家電零售主要上市企業(yè)營收一覽

第五位是服飾，營收占比為9.41％，同比下降1.43個百分點。藥妝與休閑食品類公司的營收占比都比較低，但有微弱增長。

(2)凈利總額：電商類企業(yè)約占七成。在7種零售業(yè)態(tài)中，電商業(yè)態(tài)以不到35％的營收份額獲得了69.09％的凈利潤份額，遙遙領(lǐng)先于其他業(yè)態(tài)。百貨與服飾兩種業(yè)態(tài)以33％的營收份額實現(xiàn)了約23％的凈利潤份額。超市以15％的營收份額僅獲得了4％的凈利潤份額，民以食為天，“老天爺”似乎一點也不眷顧超市!家電零售更是雞肋，約14％的營收份額僅獲得了約3％的凈利潤份額。

(3)凈利潤率：電商類企業(yè)最高。在7種零售業(yè)態(tài)中，電商業(yè)態(tài)的凈利潤率高達(dá)13.09％，同比上升0.11個百分點。

其次是服飾業(yè)態(tài)，凈利潤率為7.41％，同比下降2.08個百分點。

▲服飾鞋履主要上市公司營收一覽

再次是藥妝業(yè)態(tài)，凈利潤率為4.00％，同比上升1.57個百分點。百貨業(yè)態(tài)，凈利潤率為3.27％，同比上升0.2個百分點。變化最大的是休閑食品業(yè)態(tài)，凈利潤率從2016年的10.25％下降到了3.30％，下降了6.95個百分點。

(4)藥妝業(yè)態(tài)是唯一一個每家公司都實現(xiàn)營收與凈利潤“雙增長”的行業(yè)。屈臣氏中國、嘉事堂、一心堂、老百姓大藥房、益豐藥房五家公司2017年實現(xiàn)營收560.81億元、凈利潤13.72億元，同比分別增長24.53％和25.18％。但公司的平均盈利仍處于較低水平。這個行業(yè)隨著人口結(jié)構(gòu)的變化，將會有更廣闊的想象空間以及更多的變數(shù)。

▲藥妝店主要上市公司營收一覽

(5)休閑食品行業(yè)盈利水平大幅度下降。好想你、來伊份、鹽津鋪子三家公司2017年實現(xiàn)營收84.59億元、凈利潤2.79億元，營收同比上升41.20％，但凈利潤卻大幅度下降了54.56％。休閑食品主食化，使消費(fèi)總量提升，但由此帶來的競爭也許會更激烈。

▲休閑食品主要上市公司營收一覽

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總結(jié)與展望

最近三年，我國零售業(yè)風(fēng)云突變。行業(yè)處于動蕩變革時期，企業(yè)個體的短期報表數(shù)據(jù)已經(jīng)不足以說明問題。有些企業(yè)短期內(nèi)出現(xiàn)虧損，或凈利潤下降，甚至營收下降，但這可能是轉(zhuǎn)型期的痛苦代價，有些企業(yè)通過轉(zhuǎn)型雖然短期內(nèi)扭虧為盈，但也并不意味著從此高枕無憂。從長遠(yuǎn)來說，誰第一不重要，重要的是即使排到最后一位，也能活得好好的。

(1)中國需要一張“干凈的”零售業(yè)排行榜。目前我國零售業(yè)排行榜有很多，但存在數(shù)據(jù)注水、交叉重復(fù)、口徑差異、偷換概念等一系列不實統(tǒng)計問題。這些“問題數(shù)據(jù)”公之于眾，不利于行業(yè)把握正確的發(fā)展方向，更不利于政府采取適當(dāng)?shù)囊?guī)制措施。行業(yè)協(xié)會、研究機(jī)構(gòu)、大學(xué)、傳媒機(jī)構(gòu)、咨詢公司、零售企業(yè)、政府相關(guān)部門等應(yīng)該聯(lián)手探討零售數(shù)據(jù)的真實性問題。

(2)服務(wù)將使零售業(yè)實現(xiàn)第三次變革。零售的第一次變革是從小商店向大公司的轉(zhuǎn)變，無論是百貨公司、超級市場、連鎖商店、直銷公司等，都是大公司主導(dǎo)零售業(yè)；

零售的第二次變革是電商橫空出世，引領(lǐng)整個零售行業(yè)的變革。但直至今日，有一件事情沒有改變，零售仍然是以“賣商品”為主。從125家零售業(yè)上市公司來看，就基本如此。從零售業(yè)上市公司的數(shù)量來看，百貨、購物中心、鞋服企業(yè)合計超過7成，超市與休閑食品連鎖合計不到15％。藥妝企業(yè)雖然穩(wěn)步增長，但未來發(fā)展受制于政策層面的影響因素。

零售業(yè)的第三次變革是：服務(wù)成為零售的重要內(nèi)容，這里所指的服務(wù)，不是與商品相關(guān)的服務(wù)，也不是店面體驗的服務(wù)，而是要提供各種類型的“生活服務(wù)”，主要面向兩類人：“不想動的年輕人”與“動不了的老年人”。零售的概念將從狹義的、單純的“商品買賣”發(fā)展到廣義的、提供一切終端服務(wù)的活動，我國零售業(yè)上市公司的結(jié)構(gòu)也將發(fā)生重大變化，社區(qū)生鮮超市以及生活服務(wù)類行業(yè)將會有更多的企業(yè)上市。

(3)資本對零售的作用，有點像“癌癥病人”的“化療”，只有那些體格與意志都比較強(qiáng)壯的病人才能通過“化療”而僥幸活下來。所以，一味依賴資本和利誘的零售，終將是死路一條。

(4)電商的發(fā)展存在很多不可預(yù)期的變數(shù)。從當(dāng)前來看，電商企業(yè)有錢任性，買買買不計其數(shù)，就業(yè)多不敢怠慢，影響大不敢規(guī)制。但如果發(fā)展到富可敵國，政府就不得不出面干涉，為了讓市場通過競爭而更有活力，競爭也更公平，讓消費(fèi)者享受更多的合法權(quán)益。

(5)零售品牌的培育，同時獲得用戶的信任，這比任何事情都重要。大數(shù)據(jù)與數(shù)據(jù)化，不是用來忽悠顧客、出賣顧客的，而是要讓顧客獲得更真切、更美好的感受。數(shù)據(jù)挖據(jù)要考慮“數(shù)據(jù)權(quán)益”問題，不該挖據(jù)的數(shù)據(jù)不挖據(jù)，不該提升的數(shù)據(jù)不提升，不該宣揚(yáng)的數(shù)據(jù)不宣揚(yáng)，不該展示的數(shù)據(jù)不展示。

有了互聯(lián)網(wǎng)，更該開放透明，公平公正，不要濫用技術(shù)手段去挖掘消費(fèi)者的隱私數(shù)據(jù)，更不要用技術(shù)手段去獲得虛擬的好評、業(yè)績與聲譽(yù)！品牌建設(shè)不能靠“海市蜃樓”，這是一場斗智斗勇的持續(xù)戰(zhàn)。