因為行業一系列的并購，近期零售板塊表現異常火爆，但這并不意味著企業的業績和股價一樣飄紅。

8月12日晚間，旗下擁有大潤發和歐尚兩大品牌的高鑫零售（06808，HK）發布了2015年中期業績。數據顯示，截至6月末的上半年，其營業額為507.08億元，同比微增5.6%；凈利潤為14.76億元，同比下降了13.7%。今年3月份公布2014年年報時，公司凈利潤是同比上漲了4.8%至29.08億元。

《每日經濟新聞》記者注意到，高鑫零售的營業額分為自貨品銷售收入及租金收入兩部分。截至今年6月末，集團上半年的貨品銷售收入為人民幣491.93億元，同比增長5.4%。公司表示，該增加主要由于集團通過開設新店及開發電子商務持續擴充業務所致。

根據公告，從2014年7月1日至今年6月底，其開設合共61家新店鋪，其中今年上半年新開店數為16家：歐尚新開門店2家，大潤發新開14家。值得一提的是，截至今年6月末，透過簽訂租約或收購地塊方式，高鑫零售已物色并確定146個地點開設綜合性大賣場，其中100家在建中。

門店有所增長，但同店銷售仍不太理想。在去年下滑1.6%的背景下，今年上半年其同店銷售同比下滑3.4%。對于同店銷售增長率出現負數的情況，公司的解釋是：主要由于國內整體消費市場增長放緩以及來自其他消費渠道的激烈競爭所致。

在8月13日舉行的業績發布會上，高鑫零售首席執行官梅思勰表示，公司上半年溢利有所下跌，主要是由于受到國內經濟市道有所回落以及公司新開店鋪錄得虧損所致，預期下半年同店銷售跌幅與上半年相若，即約3%~4%。

截至2015年6月30日，高鑫零售約9%的門店位于一線城市，17%的門店位于二線城市，45%的門店位于三線城市，21%的門店位于四線城市，7%的門店位于五線城市。

三四線城市是高鑫零售的主力市場。2013年零售行業進入低迷期時，其憑借營收、利潤的雙增長被看成“行業黑馬”。不過，這樣的表現在去年開始有所改變。在業界看來，這同其相對高速的擴張規模以及大力發展線上業務直接相關。

對于高鑫零售來說，去年較為高調的一件事情就是旗下電商網站--飛牛網上線運營。依托線下實體門店作為配送點，飛牛網在今年3月份開啟在線到線下（O2O）項目。今年6月份，第三方平臺飛牛網商城正式上線。

盡管目前同店銷售以及利潤情況并不好，但基于在電子商務上的發展，機構仍舊看好高鑫零售的發展。

摩根士丹利報告指出，估計高鑫零售全年收入可達15億元，不過該行表示，高鑫線下銷售仍存挑戰，股價已有所反映，集團未來將積極發展電子商貿，很可能與其他電商及O2O平臺合作。不過目前集團估值不吸引，轉型或帶來風險。

在業績會議上，梅思勰指出，目前高鑫零售的電商業務僅占總營業額約1%，其表示未來不排除會與阿里巴巴等大型電商有合作機會。
　　（每日經濟新聞 記者 王敏杰）