有業內人士表示，大商系應該不會選擇立即退出，未來不排除其與復星系共同聯手。

去年8月12日，中興—沈陽商業大廈（集團）股份有限公司（簡稱：中興商業）發布公告稱，因籌劃重大事項，公司股票自2014年8月19日停牌。近日，經過將近10個月的時間，中興商業終于發布了停牌事項進展的具體情況。

根據公告，中興商業大股東中興集團（2015年一季度持股比例為33.86%）擬將中興商業29.95%的股權轉讓給上海浙業投資有限公司（簡稱：浙業投資），而浙業投資背后的終極控制人正是復星集團掌門人郭廣昌。

而在郭廣昌介入中興商業之前，大商集團有限公司（簡稱：大商集團）和大商投資管理有限公司（簡稱：大商管理）形成的一致行動人大商系已經連續四次舉牌中興商業，占中興商業總股本達到了20%。

一方面是咄咄逼人的大商系，另一方面是在資本市場上赫赫有名的復星系，一旦中興集團與浙業投資股權轉讓完成，二者將正面PK，面對強悍的資本大鱷，二股東大商系將何去何從？而中興集團選擇復星系旗下的浙業投資又是為什么？

對此，香頌資本執行董事沈萌在接受《證券日報》記者采訪時表示，復星系應該是中興集團引入的一位“白衣騎士”，“中興集團或許無力與大商系對抗，又不打算與大商系妥協，所以交給一個相對友好的投資者接盤。”

郭廣昌擬接盤中興商業

中興商業長達近10個月的停牌終于迎來階段性的結果。

5月8日，中興商業發布公告稱，大股東中興集團函告公司，意向受讓方公開征集及評審工作已結束，確定浙業投資為本次股權轉讓的擬受讓方。

中興集團表示，雙方還需要就此次股權轉讓具體細節進行磋商，且中興集團財務顧問及法律顧問將對擬受讓方進行盡職調查，雙方尚未簽署股權轉讓協議。

據了解，早在2月14日中興商業就披露了《關于控股股東擬協議轉讓公司股權的提示性公告》，公告顯示，控股股東中興集團擬以公開征集受讓方的方式，協議轉讓所持公司8356.23萬股股份，占公司總股本的29.95%。隨后的4月18日，公司披露了《關于控股股東擬協議轉讓公司部分股份公開征集受讓方的公告》。

值得關注的是，自去年8月19日以來，中興商業已停牌近10個月。起初，中興商業的打算是籌劃資產重組。據披露，中興商業原擬以發行股份的方式購買沈陽副食集團公司旗下相關資產，從而形成不同業態之間的互補。然而，今年1月份，該重大資產重組因涉及環節較多，資產重組的某些實施條件尚不成熟，不能滿足重組要求，而告終止。

對于中興商業為何轉而選擇復興系介入，中興商業方面相關負責人在接受《證券日報》記者采訪時表示，公司事宜都是由中興集團層面操作，由于公司仍處于停牌期間，所以還是一切以公告為主。

而前述業內人士表示，復星之所以選擇中興商業，是因為復星正在往類似巴菲特的價值投資平臺方向轉型，而中興商業既是上市公司又是現金流較好的流通性行業，對不缺錢的復星來說，是很好的選擇標的，“即便原有的行業不好了，也可以把自己的其他資產注入到上市公司中，一方面通過證券化降低持有資產的風險，另一方面通過上市放大原有資產價值”。

大商系“可進可退”

在復星系介入之前，沈陽上市公司中興商業頻頻遭遇資本市場舉牌。

2014年年初，盾安系舉牌中興商業，獲得10%股份。2014年6月份開始，大商集團和大商投資管理又輪番舉牌中興商業，爭奪中興商業的股權。到2014年8月份，大商系合計拿下中興商業5580.13萬股，占總股本的20%，僅次于控股股東中興集團。彼時，眾多市場人士揣測，大商系將會對中興商業展開收購，獲取其控股權。

直至5月8日中興商業發公告，浙業投資作為接盤者才“浮出水面”。此前咄咄逼人的大商系并未參與股權認購，這讓不少業內人士頗感意外。“未來，面對強大的復星系，大商系對于中興商業是繼續保持話語權，還是知難而退？”

沈萌表示，對于覬覦中興商業多時的大商系來說，應該不會輕易選擇立即退出。“首先，大商系會評估復星系的進入對中興商業的未來發展會有什么影響，如果對自己有利，未來不排除與復星共同聯手，而如果雙方在未來發展上存在分歧，大商系也可能選擇套現走人。”

其表示，中興商業選擇復星來接盤也會抬高公司現有股價，作為投資者，如果不打算支持大商系繼續舉牌競爭也可以二級市場獲利退出。

此外，值得注意的是，中興商業同時也提醒，中興集團與擬受讓方浙業投資能否簽署股權轉讓協議仍存在重大不確定性，中興商業股票仍會繼續停牌。而對于何時復牌，中興商業公告承諾，公司最晚將于6月30日復牌。

（來源：證券日報-資本證券網 作者：劉斯會）