上市不到半年的萬達院線（002739，SZ）成績單頗為亮眼。

4月10日，萬達院線遞交了其上市以來的首份年度業績報告，公司2014年營業收入達53.39億元，同比增長32.73%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約8億元，同比增幅為32.93%。《每日經濟新聞》記者注意到，目前國內影院的行業集中度較低，對此萬達院線方面表示，公司將通過收購兼并、合資、戰略合作在內的多種方式，擴大影城規模，提高市場份額。此前，公司董事長張霖就曾在萬達院線上市儀式上表示，上市后公司將借助資本市場的力量，繼續深化市場布局。

爆米花等賣了6億多

《每日經濟新聞》記者梳理了萬達院線近四年的收入情況，2011年到2014年，萬達院線的營業收入分別約為22.09億、30.31億、40.23億和53.39億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤分別約3.05億、3.88億、6.03億和8億元。萬達院線方面表示，2011年到2014年公司凈利潤復合增長率高達37.7%。

起初僅僅是作為萬達廣場配套業務的萬達院線，目前已成為萬達集團的“頂梁柱”之一。2009年~2014年，萬達院線在票房收入、市場份額、觀影人次上，連續6年位列全國院線第一名。

中投顧問文化行業研究員蔡靈表示：“和其他院線相比，萬達院線的競爭優勢主要有：其一，依托于萬達集團旗下的商業地產；其二，屬于直營連鎖模式，管理標準化程度、服務水平較高；其三，收購了一些海外院線，國際競爭力較強。”

截至2014年12月31日，萬達院線擁有已開業影院182家，會員已成為最重要的穩定客戶群體。截至2014年底，萬達院線會員已突破2600萬，已成為全球最大的電影會員俱樂部，會員消費占比超過70%。

另一方面萬達院線正借助賣品、衍生品等充分挖掘會員經濟。2014年，萬達院線推出自營餐飲品牌“ONE”和店中店“萬影隨行”，并與上游研發公司合作并取得授權，組織熱銷衍生品。2014年，萬達院線包括爆米花在內的商品銷售收入約6.31億元，毛利率高達68.85%；票房收入雖然高達41.05億元，但毛利率僅為19.58%。

去年萬達集團在其網站公布：萬達院線在2013年僅爆米花品項收入就高達3.9億元，占賣品總收入的72％，居全國院線榜首。如果占比不變，萬達院線去年僅爆米花的收入也高達4.5億元。

北大文化產業研究院副院長陳少峰向《每日經濟新聞》記者表示，萬達院線走的就是國外成熟院線的路子，不斷提高毛利率更高的衍生產品業務在公司收入中的占比。

充分整合現有影院

2014年萬達院線新建影院40家，來自萬達院線方面的消息稱，2015年公司仍將加快項目發展速度，新開業影院不少于40家。據了解，萬達院線此前與旗下影院為純資產聯結關系，采取直營連鎖方式經營。但萬達院線在2014年年報中透露，公司也將積極探索包括控股、參股在內的多種發展模式，加快在全國的布局。

對此，萬達院線方面指出，公司將充分利用資本市場融資工具，通過收購兼并、合資、戰略合作在內的多種方式，擴大影城規模，提高市場份額。

除了新增影院投資以外，我國現有的影院也存在較大的整合空間。2014年末，全國已有影院投資公司244家，其中影院數量在5家以下的公司有180家，規模普遍偏小，行業集中度較低，經營效率較差。相反，全球成熟電影市場院線行業集中度很高，北美前三大院線公司REGAL、AMC、CINNEMARK占有北美電影票房約60%。《每日經濟新聞》記者留意到，目前國內院線的集中度也在進一步提高，2014年因參與投資、發行《心花路放》和《同桌的你》而一炮走紅的北京文化，在2014年業績報告中透露，2014年4月完成收購的艾美院線正洽談23個影院項目。

公開數據顯示，2014年全國影院投資依舊保持較快增長，全年新增影院1015家，影院投資重心逐步從一二線城市向三四線城市轉移。“此次布局以西南和西北為主。因為北京地區大的、好的院線公司已被巨鱷搶得差不多了。”北京文化董秘陳晨表示。
　　（每日經濟新聞 記者 董來孝康）