所謂“英雄所見略同”，嘉凱城和金地集團(tuán)的業(yè)務(wù)拓展和創(chuàng)新有著驚人的相似之處。兩者都對房地產(chǎn)金融板塊比較看重，紛紛設(shè)立專門針對房地產(chǎn)項目的投資公司，拓寬融資渠道，加快資金回流，保障資金充裕。另外，也積極實(shí)行多元化產(chǎn)品策略，立足住宅開發(fā)，向房地產(chǎn)金融和商業(yè)地產(chǎn)拓展，打造完整的產(chǎn)業(yè)布局。
嘉凱城：城鎮(zhèn)商業(yè)地產(chǎn)為第一步棋
近三年來，政府不斷出臺限購措施，銀行也紛紛出臺限貸，房地產(chǎn)行業(yè)只能集體過冬，然而嘉凱城卻迎來了它的春天。據(jù)該公司2013年半年報顯示，公司的凈利潤為2054.37萬元，而去年同期凈利潤為虧損3.28億元，公司成功實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
利潤大幅增長的背后是公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級的結(jié)果。
“消費(fèi)性城鎮(zhèn)商業(yè)”就是公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的第一步棋。公司黨委副書記楊益華在最近出席的博鰲論壇上提到，這與國家新型城鎮(zhèn)化的政策相適應(yīng)，而且，這個市場的發(fā)展空間巨大，預(yù)計到2020年城鎮(zhèn)化將帶動7500萬以上的需求。
嘉凱城的戰(zhàn)略布局早在2012年年末就已有所動作。在董事會上通過嘉凱城商業(yè)資產(chǎn)管理有限公司出資5000萬收購蘭通實(shí)業(yè)有限公司65%的股份，此次收購頗具戰(zhàn)略意義。因?yàn)樘m通實(shí)業(yè)一直以來的定位是商業(yè)運(yùn)營體系專家，而旗下的名鎮(zhèn)天下品牌的定位則是在長三角地區(qū)的二三線城市，提倡體驗(yàn)式消費(fèi)。這些都與長期立足長三角，謀求開發(fā)商業(yè)地產(chǎn)的嘉凱城不謀而合。
城鎮(zhèn)商業(yè)開發(fā)項目主要集中在一線城市的城鄉(xiāng)結(jié)合部以及全國百強(qiáng)縣和百強(qiáng)鎮(zhèn)，該市場仍屬于“試驗(yàn)田”。公司資產(chǎn)管理有限公司充分利用該差異性迅速進(jìn)行品牌擴(kuò)張。目前已有主營產(chǎn)品包括形象街、還包括美食特色街、都市鄰里商業(yè)街。
據(jù)2012年年報披露，嘉凱城未來在消費(fèi)性城鎮(zhèn)商業(yè)的規(guī)劃是，2013年為樣板店打造階段，定位于走近百姓生活，符合百姓消費(fèi)，打造5個以上樣板店，并形成品牌效應(yīng)，為后來項目奠定基礎(chǔ)。
當(dāng)然，董事們的高明之處還不僅僅在于確立了將城鎮(zhèn)商業(yè)作為嘉凱城未來新的發(fā)展方向，而且其對于整個產(chǎn)業(yè)布局來說，也發(fā)揮著承上啟下的作用。
公司董秘李懷斌曾在媒體中公開表示，城鎮(zhèn)商業(yè)的上游連接住宅開發(fā)項目，形成配套設(shè)施建設(shè)，提升開發(fā)項目附加值，而下游則和房地產(chǎn)金融相聯(lián)系，以城鎮(zhèn)商業(yè)地產(chǎn)為主要投資標(biāo)的。
2012年，嘉凱城旗下的凱斯達(dá)投資首次試水房地產(chǎn)金融。與中融國際信托合作設(shè)立“嘉融優(yōu)勢發(fā)展基金”，投資額為50億元。項目一期主要是為嘉凱城子公司嘉恒置業(yè)有限公司的龍翡翠項目募集資金，預(yù)計募集8億至10億元。
涉及未來發(fā)展方向，公司董秘李懷斌在曾經(jīng)接受媒體采訪時表示：“房地產(chǎn)金融只是公司的一個階段性產(chǎn)品，未來將會向REITs拓展。”
REITs主要分為三類：包括資產(chǎn)類、抵押類、混合類。而對于嘉凱城來說，其主要屬于資產(chǎn)類。即主要以城鎮(zhèn)商業(yè)地產(chǎn)為標(biāo)的，以其后期運(yùn)營中形成的穩(wěn)定收益為主要投資收入，例如商業(yè)地產(chǎn)的租金收入。
據(jù)最新了解到的情況，我國國內(nèi)首只房地產(chǎn)信托憑證產(chǎn)品有望近期面市。這組產(chǎn)品是由國投瑞銀基金[微博]公司與地方政府合作開發(fā)，以多個公租房作為投資標(biāo)的。這將打破房地產(chǎn)行業(yè)以銀行借貸為主要融資渠道的局面，房地產(chǎn)行業(yè)將不再受制于借貸的高門檻和政策調(diào)整的限制。對于嘉凱城來說，商業(yè)地產(chǎn)和RETTs的協(xié)同效應(yīng)將成為影響企業(yè)未來資金充裕的重要指標(biāo)。
金地集團(tuán)：商業(yè)地產(chǎn)基金為主流業(yè)務(wù)
同嘉凱城一樣，金地集團(tuán)也是最早涉足房地產(chǎn)金融的企業(yè)之一，在金融業(yè)務(wù)上也異曲同工。穩(wěn)盛投資成立于2006年，作為專注于房地產(chǎn)市場投資的私募基金管理公司，目前旗下?lián)碛幸恢幻涝康禺a(chǎn)基金和多只人民幣房地產(chǎn)基金，據(jù)公司內(nèi)部負(fù)責(zé)人介紹，今年上半年，穩(wěn)盛投資新增規(guī)模9.3億元，目前總資產(chǎn)管理規(guī)模超過70億元。
一位長期從事房地產(chǎn)研究的證券分析師預(yù)測，穩(wěn)盛投資目前主要投資于項目前期開發(fā)階段，未來五年，可能會轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)行業(yè)后期的持有階段，年收益率也會逐漸市場化。他進(jìn)一步表示，在香港上市的金地商置會是未來另一個融資平臺，并且海外發(fā)債將會成為公司融資的發(fā)展重點(diǎn)。
穩(wěn)盛投資一位高層在接受采訪時表示，看好中國商業(yè)地產(chǎn)的未來十年發(fā)展。正在募集一只專注于商業(yè)地產(chǎn)投資的基金，未來3-5年后商業(yè)地產(chǎn)基金成為公司的主流業(yè)務(wù)。
上述公司負(fù)責(zé)人介紹，今年上半年，金地集團(tuán)旗下的金地商置在大連、沈陽取得了兩個優(yōu)質(zhì)項目。公司商業(yè)地產(chǎn)逐漸形成了城市級綜合體、區(qū)域級綜合體、社區(qū)商業(yè)為一體的商業(yè)產(chǎn)品線。對于未來發(fā)展方向，該負(fù)責(zé)人表示，金地商置仍將專注于商業(yè)地產(chǎn)，培育運(yùn)營管理的核心業(yè)務(wù)模式。
不過，公司負(fù)責(zé)人也表示，未來公司還會將重點(diǎn)放在一二線重點(diǎn)城市住宅項目上。這從公司今年的拿地勢頭就能看出。截止至8月16日，金地集團(tuán)今年上半年拿地項目多達(dá)17個，且全都集中在一二線城市。
為了適應(yīng)市場需求，公司在具體戰(zhàn)略上略有調(diào)整。該負(fù)責(zé)人稱，“公司會抓住穩(wěn)定的剛性需求，更多地獲取規(guī)模城市主流地段的高性價比土地，以剛需產(chǎn)品為突破口，擴(kuò)大市場份額，并適當(dāng)把握部分城市的改善型項目機(jī)會。”
對于未來整個房地產(chǎn)市場的走勢，該負(fù)責(zé)人比較樂觀：“未來供需關(guān)系將逐漸改善，從長期來看，房地產(chǎn)行業(yè)政策將會往市場化方向發(fā)展，從而使市場因?yàn)檎叩淖兓鸬拇蠓葷q跌趨緩，行業(yè)周期將更多來自于市場化的供求關(guān)系。”
（來源：理財周報）
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