沈陽久光百貨

Lifestyle China Group Limited  利福中國集團有限公司（下簡稱，利福中國）周四發(fā)布公告，披露上市文件，文件顯示上年底該公司關閉的沈陽久光百貨過去三年虧損逐年加劇。

利福中國母公司利福國際集團有限公司（下簡稱，利福國際）在4月份向港交所提交拆分利福中國并于港交所獨立上市的申請。利福國際在香港和中國大陸分別運營有Sogo崇光和久光百貨兩個品牌，而利福中國是利福國際的全資附屬公司，主要經營久光品牌在中國大陸的三間百貨——上海久光、蘇州久光和大連久光，以及兩項投資——在上海大寧開發(fā)設有第二間上海久光百貨的零售及商業(yè)綜合體項目和與石家莊北國人百集團的股權投資。

利福中國于中國大陸運營的四間久光百貨過去三年的運營數據

據利福中國周四提交的上市文件，截止2015年12月31日的2015財年，該公司錄得營業(yè)額13.813億港元，較2014財年的13.558億港元同上漲1.88％，較2013財年的12.729億港上漲8.52％；2015財年利福中國錄得凈利潤3.060億港元，較2014財年的3.248億港元下跌5.79%，較2013財年的3.651億港元暴跌16.19%。

2013、2014、2015財年，利福中國毛利率分別為74.1%、74.4%、73.5%；凈利率分別為12.7%、7.6%、6.1%。利福中國稱，集團毛利率、凈利潤、凈利潤率逐年走弱主要由于沈陽久光百貨虧損逐年加劇造成。自 2013年10月沈陽久光百貨開業(yè)后，該店三年凈虧損分別為4030萬港元、1.532億港元及1.836億港元，逐年上升。

除了虧損加劇造成關店的沈陽久光百貨，利福中國同樣位于東北市場的大連久光百貨過去三年同樣表現慘淡，營業(yè)額、毛利逐年暴跌。

利福國際主席、利福中國主席兼首席執(zhí)行官劉鑾鴻

為了推進利福中國的上市，公司實際控制人劉鑾鴻已經于6月28日辭去執(zhí)行董事和首席執(zhí)行官職位，僅保留主席職位并轉任非執(zhí)行董事，劉鑾鴻女兒劉今蟾將取代劉鑾鴻成為利福國際新的執(zhí)行董事，而利福國際CEO新人選任命前，董事會將占形式CEO權利。

在辭去利福國際運營職位后，劉鑾鴻將專注利福中國，在利福中國集執(zhí)行董事、主席、首席執(zhí)行官于一身。

對于劉鑾鴻的身份轉變，行業(yè)認為目前香港零售市場極度疲軟，香港零售業(yè)紛紛“北上”，因此利福中國或成為劉鑾鴻家族未來核心產業(yè)。

不過，中國大陸經濟增長放緩以及反腐持續(xù)對高端百貨業(yè)造成負面影響，而中低端百貨則受到電商行業(yè)的強大沖擊更加萎靡。在利福中國的上市文件風險因素中，利福中國亦指出上述因素會對集團造成負面影響。

另外，上周，據Thomson Reuters Loan Pricing Corporation （簡稱TRLPC）路透基點周一援引消息人士報道，香港Sogo 崇光百貨相關企業(yè)實體Future Development Ltd一筆80億港元再融資已經進入一般銀團階段。據悉本次融資包括A部分50億港元分期貸款及B部分30億港元循環(huán)信貸，貸款利率是香港銀行同業(yè)拆息(Hibor)+81個基點，而牽頭行兼簿記行為中國銀行(香港)、法國農業(yè)信貸銀行、瑞穗銀行、渣打銀行，擔保人則為崇光(香港)百貨有限公司及其母公司利福國際集團有限公司（1212.HK）。

上述融資亦令市場擔心利福國際財政壓力。

數據顯示，擁有香港及大陸Sogo崇光/久光百貨的利福國際2015年營收增長3.4%，凈利潤則因為投資收入大跌以及沈陽久光百貨結業(yè)所產生的費用而同比下滑一成。

利福國際在截至2015年12月31日的財年內實現銷售收入138億港元，較2014年上漲1.6%，其中占整體業(yè)務73%的香港銷售收入按年增加2.3%至101.341億港元，部分有賴于尖沙咀Sogo 崇光百貨2014年搬遷形成較低的基數。銅鑼灣Sogo 崇光百貨則因為大陸旅客和本地消費力下降而錄得4.5%的銷售收入跌幅，該店客流量按年減少2.4%，客單價亦下滑3.1%至850港元，同店銷售更從上半年下跌1.7%惡化至全年下跌4.7%。

利福國際主席劉鑾鴻此前表示，今年銅鑼灣Sogo 崇光百貨的表現令人失望，1、2月同店銷售跌幅大幅擴大至雙位數。他寄望二季度或者下半年可以觸底，但不期望會“V型反彈”，估計只會橫向發(fā)展，長遠來說他表示仍對香港有信心。他又表示奢侈品的銷售壓力增加，未來會引入國際年輕品牌和運動品牌以配合正在轉變的消費者需求。

JPMorgan Chase & Co 摩根大通此前亦對利福中國的拆分發(fā)布報告，報告認為，中短期來看，利福中國的分拆對利福國際整體是正面消息，現金流不會受到內地各種業(yè)務的投資合約拖累，因此維持“增持”評級，目標價為13.6港元。

據無時尚中文網數據，2015年利福中國業(yè)務好壞參半，銷售收入為37.023億港元。由于東北地區(qū)經濟疲軟，集團去年12月突然關閉了開業(yè)僅兩年且年虧損達一億的沈陽久光百貨，而大連久光的銷售收入亦出現23.8%的負增長。上海久光則有3.1%的漲幅，銷售收入為19.987億元人民幣；蘇州久光微增0.3%至7.933億元人民幣，該店利潤率穩(wěn)健，日均客流量增加4.4%至2.24萬人次。

利福國際主席劉鑾鴻稱集團正與沈陽結業(yè)門店的個別商家談判賠償問題，并已經為此作出2200萬元的撥備，預計今年上半年內可以解決，他解釋關閉該店是因為東北地區(qū)經濟環(huán)境獨特，短期難以復蘇且發(fā)展計劃較少，但該物業(yè)地段優(yōu)越因此將保留作以后發(fā)展用途。此外，集團目前正在開發(fā)的上海大寧項目預計在2018年竣工，劉鑾鴻預計該項目可以促進營收和盈利增長。他又表示暫時不會考慮在內地開拓電子商務，因為還沒找到可行的模式。

（來源：無時尚中文網 作者 花碎碎）